标题：微刺激政策密集出台 六板块贯穿投资主题(附股)

今明两年是高铁竣工高峰

4月2日国务院召开常务会议，研究扩大小微企业所得税优惠政策实施范围，部署进一步发挥开发性金融对棚户区改造的支持作用，确定深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。会议指出，今年全国铁路预计投产新线6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中国家投资近80%将投向中西部地区。

分析人士表示，政策的大力扶持，将有效提振市场信心，推动铁路板块估值上升。

从市场表现看，今年二季度以来至今，实现上涨的铁路概念股有：世纪瑞尔[4.34% 资金 研报]（63.55%）、永贵电器[9.98% 资金 研报]（37.64%）、鼎汉技术[5.17% 资金 研报]（19.44%）、高盟新材[5.43% 资金 研报]（19.08%）、中鼎股份[3.05% 资金 研报]（16.48%）、北方创业[5.57% 资金 研报]（15.15%）、天马股份[4.38% 资金 研报]（12.97%）、东方雨虹[4.55% 资金 研报]（11.91%）、辉煌科技[2.44% 资金 研报]（11.73%）、中国铁建[2.47% 资金 研报]（8.81%）、新筑股份[-0.96% 资金 研报]（7.59%）、特锐德[2.14% 资金 研报](7.05%)、晋亿实业[4.55% 资金 研报]（4.41%）、银江股份[2.29% 资金 研报]（3.53%）、回天新材（2.85%）。

从基本面来看，今年1月份至4月份我国铁路累计完成固定资产投资1078亿元，同比下降2.8%，其中基本建设投资943亿元，同比增长5.2%；4月份我国铁路完成固定资产投资365亿元，同比下降16.9%，其中基本建设投资349亿元，同比下降0.5%。虽然4月份铁路总公司连续上调了投资规模目标，但4月份投资却是下降，表明资金仍是铁路建设的首要问题。对此，分析人士表示，从历年铁路总公司（或原铁道部）都能够完成制定的目标，预计今年仍能完成目标，因而铁路发展基金预计将会加快推出，铁路投资增速与去年前高后低不同，今年将为前低后高。

在个股配置方面，中金公司表示，维持行业“推荐”评级。今明两年是高铁竣工高峰，铁路发展基金的设立也有望解决铁路长期建设的资金问题，高铁产业链受益最大，主要标的有中国南车[3.06% 资金 研报]、中国北车[2.28% 资金 研报]和永贵电器等。从估值情况看，重点推荐处于估值洼地的中国北车和中国南车。

核电

项目审批重启或已进入倒计时

4月18日，在新一届国家能源委员会首次会议上，国务院总理李克强强调，当前要开工一批重大项目。这既是稳增长、提高能源保障能力的重要举措，更是调整能源结构、转变发展方式的有效抓手。要在采用国际最高安全标准、确保安全的前提下，适时在东部沿海地区启动新的核电重点项目建设。

与此同时，6月初我国自主创新的重大科研专项大型先进压水堆核电站CAP1400环境影响报告书进行公示，机组建设预计将于年内正式开工。同一时间，深圳市召开核电安全发展研讨会。分析人士认为，核电项目审批重启或已进入倒计时，产业链的相关投资机会值得重点关注。

从市场表现看，今年二季度以来至今，涨幅较为显著的核电概念股有：科新机电[3.48% 资金 研报]（37.14%）、奥特迅[1.45% 资金 研报]（25.44%）、宝钛股份[-0.27% 资金 研报]（22.85%）、威尔泰[-0.60% 资金 研报]（ 17.71%）、沃尔核材（14.68%）、天桥起重（14.05%）、西部材料（12.76%）等。

受福岛核事故影响，核电新增项目出现接近两年的停滞期。2013年核电新增项目进入慢热状态，田湾二期和阳江三期相继开工，短周期设备订单也在下半年开始释放，核电新增项目建设速度恢复常态。按照2020年装机规划5800万千瓦商运+3000万千瓦在建，保守估计2014年最少也将有6台机组开建。有分析人士指出，根据各个项目开展前期工作时间及预计开工时间，乐观估计2014年将有10台机组将进入开工状态。相对于2013年新增项目数，增幅达到100%至200%。

从核电产业链角度看，中游核电主设备制造商具备很高的技术壁垒，垄断程度高，在核电复批复建中最为受益。其他辅助设备制造商也具备很强的技术壁垒和资质壁垒，产品毛利率较高。总体来看核电设备制造商受益核电重启最为明显，涉及上市公司有核岛和常规岛制造龙头东方电气和上海电气。其余设备企业包括江苏神通、沃尔核材、长园集团等；从事核电厂运营以及为核电建设提供原材料的公司也将受益。

招商证券表示，维持核电设备行业“推荐”评级，短周期设备订单弹性最佳。核电设备生产周期不同，长周期产品一般需要提前18个月以上招标，短周期产品一般在开工前后半年左右招标。重启项目的长周期设备已经于2011年之前招标，重启之后新增订单弹性有限。但短周期设备与新增项目开工基本同步，订单弹性最佳。短周期设备龙头企业江苏神通、久立特材、中核科技、南风股份收益最佳，其中江苏神通受核电增量与存量市场双重利好，维持“强烈推荐”投资评级。