两个月之前，听香港银行界的朋友讲一个故事，银行一个大客户要求客户经理将他的资产配置从最激进转为最保守，最近次债危机的再次恶化，这位投资者应该非常庆幸他英明的决定。同样，很多基民也应该会庆幸在这轮牛市中，选择了将财富交给基金公司来打理，虽然指数从6124点的高位滑落到现在近1000点，但是很多股票基金的净值已经恢复甚至创下新高，但真正能把握期间趋势的个人投资者可谓寥寥。问题是，在经历了梦幻般的2006年和2007年之后，我们是否有必要冷静审视一下自己的基金投资策略？
在单边牛市以及大盘股的群体欢歌的时候，当然指数基金是最佳的投资标的，这在去年10月份之前，表现得淋漓尽致；当估值偏高后，具有高分红预期和折价安全垫的封闭式基金得到了投资者的追捧；这两年大牛市持有股票型基金的投资者是幸福的，而保本基金、债券基金的持有人无疑是寂寞的。但俗话说，十年河东，十年河西，每一个基金品种都有其存在的价值，只是会在不同的环境中发光，那2008年谁又会笑到最后？
在笔者看来，指数基金依然是2008年最佳选项之一，但是作为定期定投而不是长期持有的品种，在累计了500％涨幅之后，今年的投资机会会更多地来自局部而非全局。而封闭式基金在折价率大幅降低后，洼地也被逐渐填高，侧重点应放在短期将到期或者含有隐藏资产的封闭式基金。
从基金类型来看，如果您目前的基金仓位依然全部是股票型基金的话，笔者认为这并非明智的选择，因为股票型基金要求最低的仓位都要60％，当泥沙俱下之时，依然会有较大损害。没有股票仓位下限的混合型基金应该是我们今年考虑的重点，另外熊市表现债性牛市表现股性的可转债基金是最理想的选择之一，可惜目前国内唯一的转债基金已经封闭。笔者建议，今年应适度加大债券基金的投资比例。
从基金的投资偏好来看，笔者比较偏爱从下向上选股，擅长挖掘中小盘成长股的基金。尤其是今年上半年，在境外市场震荡和国内宏调的双重压力下，大盘股尤其是含H股的股票，缺乏大幅上攻的动力，而中小盘股明显开始受到资金青睐。这也意味着，盘子较大的基金会显得较为笨拙。虽然基金大而美的观点在2007年可以存在，但在2008年未必如此。从基金公司来看，广发基金和易方达是比较擅长从下而上选股的基金公司，其他基金公司中富国天益、华安宏利、国海弹性市值也具有上述特点的基金，投资者可以关注。
如果2008年，出现让基民亏钱的基金，并不是让人奇怪的事。基金只是理财的工具而非赚钱的机器，大浪淘沙之后，反而更有利于我们找出可以将财富托付终身的去处。 贾肖明