标题：政策色彩消退 房地产股估值回归

10日,济南新房与二手房限购政策将全面放开,标志房地产市场浓厚的政策色彩正在减弱,房地产股票已连续两天走好,在经历了收紧到放松后地产股也因此出现变化,地产股能否借此时机反弹受到市场的关注。

经过数年的行业调控后,房地产股估值已极其低下,仅次于银行股,据深交所的数据,7月10日57只房地产股的加权平均市盈率9.6倍,从估值看,房地产股无论是投机还是投资都存在机会。

房地产保持较平稳发展

但是,短期看,房地产在经历了价格的上涨后,存货规模庞大,价格偏高,令到消费需求不足,需要时间调整;中期上,政策色彩减弱后,行业很可能在一段时期内保持较平稳的发展。考虑到房地产股估值低下,在政策放松的初期应有估值收复的机会,之后是等待行业数据的走向。

行业政策与股价的关系可以这样描述,房地产行业从政策调控收紧,到政策逐渐退出;房地产股的走向是,从高估值回落到估值回归。

目前房地产有向行业龙头集中的态势,万科公司半年的销售额就已经突破千亿元,由于盈安合伙花大量资金购入股票,对万科价格有十分大的提振,昨日万科A的市盈率15.9倍,保利地产是17.2倍,这两家龙头的估值都较平均市盈率高,短期难有爆发性反弹,但万科在香港上市的万科企业目前定位在15元之上,对A股股价有牵引作用。

龙头的作用在于树立标杆,其他质地较好估值偏低的房地产股机会更大,力度也可能更大,这应该是进取投资者的选股思路。