标题：蓝筹“故事”开讲 地产股最受青睐

分析称 蓝筹股上涨能否获足够资金支持决定风格转换能否中期延续

7月份以来，创业板指[1.09%]数连续两周大跌，主板市场却缓慢上扬，其中房地产[-5.57% 资金研报]、金融、医药和汽车等蓝筹股纷纷拉起上涨大旗。分析称，无论从估值还是炒作题材来看，目前蓝筹股都比创业板更胜一筹，市场风格将逐步转换，但在创业板调整趋势明朗的情况下，蓝筹股上涨能否获足够资金支持，是决定风格转换能否中期延续的决定性因素。

文/表 记者杨欣、吴倩

资深股民王先生近期笑逐颜开，因为他的大盘蓝筹股终于解套并且有了利润，“6月下旬开始，蓝筹股就启动了，创业板反而连续暴跌，现在我的蓝筹股基本解套了，地产股还赚了。”

创业板指数从5月19日到7月3日，最高涨幅达到了17.7%，接着开始掉头走下坡路，尤其是进入7月份以来连续跳水，从7月3日到昨天收盘为止，最大跌幅达12%。相比之下，上证指数[1.02%]却在部分蓝筹股的支持下逐步抬升重心。从6月20日到昨天收盘为止，上证指数最大涨幅达5.8%，沪深300指数最大涨幅达6%。

机构举动：

重拾金融 调入白酒中药

据统计，沪市蓝筹股近18个交易日中有16个交易日成交量超过800亿元，相比前面几个月，成交量放大极为明显，机构资金多流入具备政策利好和行业转暖的蓝筹板块，如金融、房地产、白酒和医药等板块。

从基金持仓来看，基金经理已在二季度“反攻”此前一直减仓、低配的部分低估值蓝筹股。一季度基金仍在加速减持金融股，而二季度，主动型基金配置比例增加最明显的就是金融股。

据基金二季报，二季度末，主动型基金配置金融业占净值比是4.63%，相比一季度的3.72%有所回升。不过，如按标准，基金应该至少配置23%的金融股。

基金重仓持有家数上升最多的股票是长安汽车[0.45% 资金 研报]，接下来基金持有家数上升最多的则为金融股兴业银行[0.88% 资金 研报]和中国平安[0.59% 资金 研报]。

此外，据一家私募基金投资人士透露，一些嗅觉灵敏的资金，在过去一两个月，已开始慢慢潜伏地产股。交易信息显示，此轮反弹以来，地产股已经积累了较大涨幅，如万科A[0.41% 资金 研报]自此轮反弹已经接近60%。

另有基金人士透露，基金已经完成了调仓，主要是调到了白酒和中药板块上。国富焦点驱动混合二季度也大手笔增配白酒，不仅增加了五粮液[0.67% 资金 研报]、泸州老窖[2.80% 资金 研报]、洋河股份[-0.05% 资金 研报]、贵州茅台[0.21% 资金 研报]的配置，古井贡酒[1.76% 资金 研报]也新晋成为其第十大重仓股，7月14日至7月22日，该基金涨幅超过5%。

“白酒、地产等传统低估值个股在宏观经济政策平稳、行业已经历较长调整周期的情况下出现了一定反弹，这也是资金重新平衡的一个结果。”天治财富增长[0.33%]基金经理周雪军指出。

成长股：

估值过高

业绩难达预期

市场人士普遍认为，最近创业板指连续下跌的原因主要来自于本身估值过高，以及市场资金被严重抽水。

统计数字显示，7月份之前，创业板整体市盈率一度超过60倍，而60倍以上市盈率往往会引发剧烈的估值收缩。

再加上以创业板为代表的成长股，中期业绩增速较一季度进一步下滑。

在创业板个股本身不争气的情况下，新股发行进入常态化带来了较大抽资压力。创业板内部的热门成长股纷纷被资金踩踏抛售。