标题：银行股早盘集体大涨 交通银行涨逾7%

银行股早盘集体走强，截至发稿，交通银行涨逾7%，宁波银行、华夏银行、兴业银行、招商银行涨逾3%，平安银行、南京银行、北京银行、浦发银行、建设银行、农业银行等涨逾2%，板块个股全线上涨。

安信证券指出，7月汇丰PMI初值52.0，创出18个月以来的新高，并且超出市场预期。刺激政策的效果有所体现。由于在中观数据层面缺乏亮点，比如发电量增速6月下旬以来极为低迷，市场对刺激政策的效用、经济是否企稳一直抱怀疑态度。但当汇丰PMI从4月份以来已经连续四个月回升并且6、7月份都在50以上，宏观数据对银行股表现的提振作用开始显现。银行是后周期型，不良贷款即便在经济见底后可能还要持续释放一年多时间，但股价表现则主要由经济层面带来的预期主导。今年实际上不良贷款压力大于去年并且有从沿海往中西部地区扩散的趋势，但这种情况在预期之内，除非有新增的大风险点。

在沪港通即将推出的背景下，低估值蓝筹股有轮动趋势。从银行股本身而言，风格与以往完全不同，二季度以来大行表现持续超出预期，外资的参与可能是主要原因。港股更偏好稳健型的大行、A股更偏好成长型的转型类中小银行，但今年港股的风格则逐渐影响到A股银行股，预计沪港通推出之后这种影响还将发酵。低估值的银行股对海外资金的吸引力很大。