标题：专家称房企资金流向股市 楼市加速挤泡沫

　　楼市的低迷牵动着各方的敏感神经，随着今年房地产进入下行通道以来，投资者对楼市也开始失去信心。多方信息显示，在楼市回报率大幅降低的背景下，不少资金转战日渐回暖的股市。而房地产资金面紧张、高库存消化不良以及各地出现弃房短供等等现象的出现，引起了各方对楼市崩盘的担忧。

　　“房冷股热” 资金转战股市

　　据了解，到7月份为止，商品房待售面积高达5亿多平米，高库存对开发商带来很现实的压力。在昨天的《中国衍生品50人论坛·下半年中国房地产市场展望》上，中国房地产学会副会长陈国强表示，下半年开发商或加快消化库存，房价将继续回调。

　　“过去股市低迷，很多资金会选择进入房地产市场，现在股票市场有更大吸引力，房地产将面临资金流出的趋势。”陈国强表示，在楼市投资回报率大幅降低的背景下，不少逐利资金加入A股投资是正常现象。

　　此外，银行方面信贷政策将更加偏向刚性需求，当前投资性需求逐渐淡出房地产市场，目前仅占需求的10%以下。目前股市的泡沫程度远低于楼市，还有一定的上涨空间，而且股市投资门槛低，比起楼市投资更易于吸引观望资金进入。

　　房子不再是唯一投资渠道

　　过去的几年甚至几十年里，投资房地产被认为是最有效、最保值、最具升值潜力的一种投资渠道，投资房产也确实给投资者带来了盆满钵满的回报。不过，随着房价回落，房子逐渐回归居住属性，投资房产或将不如往昔般高回报。

　　事实上，随着当前金融市场的完善，投资渠道更加的多元化，除了股市，债券、信托、基金等也越来越被投资者关注，不少房地产观望资金流向回报率更高的金融市场。

　　楼市崩盘属个别现象　

　　据媒体报道，近期杭州、温州、无锡、广州等地出现弃房断供的现象，弃房者多为投资者。有观点认为，一旦弃房断供违约风险蔓延，或许会发生像美国、日本房地产经济泡沫破灭的风险。

　　美国2006年美国发生了严重的通货膨胀，政府大幅调息，两年内基准利率从1%升到5.5%，以致于利用浮动利率贷款的家庭要偿还银行贷款的利息成倍提高，家庭无法偿还月供，大量家庭选择断供，泡沫就此破裂。

　　上个世纪90年代的日本，大量国际资本进入日本的房地产业，日本中央银行采取了非常宽松的金融政策，民众纷纷进行房地产的投机，致使房地产价格暴涨。1991年后，随着国际资本获利后撤离，很大程度上由外来资本推动的日本房地产泡沫迅速破裂。

　　专家表示，对比之下，中国居民购房的首付比率平均达到60％至70%，房地产市场即使有泡沫，也很难戮破，房地产泡沫破裂不会以价格急剧下跌来实现。

　　陈国强认为，不同于日本和美国，国内出现全局性泡沫破灭的可能性较小。除了温州等少数投资过热的城市的有面临长期的市场低迷的可能外，普遍性崩盘的说法言过其实。