标题：大股票拿过接力棒牛市初级阶段基础已具备

　　煜融投资董事长吴国平：原来只是创业板涨，但是近期创业板休整，一些大股票比如中国一重(601106,股吧)等传统行业个股出现大幅上涨，表明市场已经出现牛市到来的前兆。

　　国诚投资总监黄道林：市场特征出现明显变化。如果多方共振，出现全面上涨，那么说现在是牛市的初级阶段就具有了市场基础。

　　主持人：证券导报记者尹科成

　　近期市场逐步企稳，乐观情绪回升。受访私募人士指出，目前结构化行情已经发生细微变化。随着沪港通临近，两地市场风格会互相渗透，互相影响，并最终找到一个平衡点。

　　通过沪港通进来的资金并不足以影响到整体市场的价值取向

　　证券导报：10月沪港通即将运行，这会给市场带来哪些影响？期间会有哪些投资机会？

　　黄道林：沪港通给市场的影响是双向的，主要是投资风格的融合，内地的投资风格会渗透到中国香港，同样中国香港的投资风格也会渗透到内地。由于两种投资风格截然不同，内地的投资风格偏向于主题投资，特别是并购重组；而中国香港的投资风格偏重于价值投资，喜欢大蓝筹股。这两种风格渗透后，内地的大蓝筹和中国香港的壳资源将会得到相互资金的重视。

　　吴国平：从中长期来看，A股蓝筹股会出现估值修复行情；从港股的情况来看，蓝筹股的估值普遍较A股要高。而之前市场担心中小板、创业板会暴跌，其实这种情况很难出现，毕竟从资金总量来看，通过沪港通进来的资金并不足以影响到整体市场的价值取向。

　　证券导报：近期指数运行较为平稳，经历前两波较大幅度反弹之后，年内指数还有多大上涨空间？

　　黄道林：年内指数空间取决于沪港通的效应。如果是正效应，也许A股上升空间就此打开；如果是负效应，那么最多到2400点左右，市场就会止步。当然宏观经济的决定作用我们也不能忘记。

　　吴国平：整体会比较乐观。此前7月是大逆转，8月是介入点。从剩下的几个月情况来看，沪港通推出之后，股指站稳2500点的可能性较大。上涨趋势一旦确立，其能量往往会出乎市场预料，强了之后还可以更强，这就是牛市的特征。从中期来看，一旦股指突破2500点位置，行情的爆发会让更多人目瞪口呆。中小盘个股依旧是重点关注对象。

　　看好中小板、资源类、新兴产业

　　证券导报：由于近期数据未达预期，一些研究机构看淡中国经济，这会给市场带来哪些影响？

　　黄道林：所谓“数据未达预期”其实也是预期到的事，你只要接触过做实业企业的朋友，就知道这个未达预期其实就是预期，中国股市对这个预期也算提早预期到了，要不然上证指数怎么会跌破2000点？研究机构现在才对这个预期看淡，应当说是没有什么前瞻性的。

　　吴国平：市场并不会因为经济数据一时好坏而波动，看重的是未来的预期。例如，在期货市场依然“跌跌不休”的煤炭价格，煤炭股都已经开始摆脱期货市场煤炭价格下跌的影响，出现较为积极的上攻迹象。有些细分的贵金属品种，出现了局部率先走强的迹象，比如镍、铝、锌等。在国际大宗商品价格波动中，整体已经有走出低谷的状态，这反过来推动了部分相关贵金属股票的跟进炒作，部分品种出现了明显强于其他资源板块的迹象。

　　证券导报：去年以来市场一直是结构化行情唱主角，这种行情还能持续多久？会发生哪些变化？

　　黄道林：2009年从来市场都是结构化行情，如果多方共振，出现全面上涨，那么说现在是牛市的初级阶段也就有了市场基础。

　　吴国平：结构化的行情实质上已经发生了细微变化，原来只是创业板涨，但是近期创业板在休整，一些大股票比如中国一重等原本的传统行业个股出现了大幅上涨，市场出现轮动，这表明市场已经出现了牛市到来的前兆。

　　证券导报：结合近期相关政策及行业情况来判断，未来数年哪个行业最具投资潜力？

　　黄道林：前面我们谈到沪港通的机会，接下来低估值的蓝筹股机会较大。理由当然是沪港通后香港投资风格融入到A股市场后将产生重要变化。

　　吴国平：策略上，目前比较看好中小板。从具体板块看，比较看好资源类，该板块一是有人气，二是资源价格处于底部。这波资源板块行情与国企改革大背景有关。我们都知道，几乎大部分资源类股票都是国有企业，本身在近几年市场残酷竞争中有改革突破的需求和欲望。当价格跌到足够低的时候，在改革潮流引导下，很多场外的资金肯定会做些提前动作。

　　另外，比较看好新兴产业。这部分策略会采取波段操作为主，不断跟进智能穿戴等各种概念主题。