投资感悟
中秦
在周边市场流动性突然骤增的预期下，大盘蓝筹股代替了前期火爆的小盘股开始大幅上涨。目前只是牛市第一波，距离真正的大牛市还有一些距离。
牛市第一波基本运行到位，指数完成了筑底反转的过程，结构性牛市逐步演变为一次普涨。接下来在估值压
力和盈利兑现压力的不断冲击下，预计大盘将出现一次调整，当然，这次调整不会影响未来的上升趋势。在之前的上涨过程中，翻倍甚至翻几倍的个股不在少数，由于成本的差异，后续资金一旦吃紧，巨大的市值泡沫就很难维系，就会出现快速下跌。因此，在这个阶段，我们必须回避那些累计涨幅巨大，或者故事难以兑现的个股，不要盲目追高。
市场有一条明显的操作思路，那就是围剿低价股，让市场底部不断抬高。我们可以把所有股票按照股价排列，就会发现低价股的平均价格已经上升了很多。同时，低价股里面凡是行业有点想像力的个股，股价都已几乎翻倍，目前剩下的低价股基本都是那些行业实在缺乏想像力的钢铁、航运、电力等传统周期性行业个股。之前很多低价排名靠前的纸业、地产、光伏等个股，因产业转型预期，股价早已脱离了倒数位置。而最近钢铁股似乎也在化腐朽为神奇，依靠航母军工等题材，以马钢为代表的钢铁股受到资金追捧。市场在努力寻找低价股的投资机会，赋予他们投资预期，引导资金进入这些绝对股价低的区域。从利益推动角度来看，这个预期应符合市场思维逻辑，比如军工股，代表个股包括
航空动力、西飞国际等，无论是股价还是市值都很庞大，若找到一个股价很低、市值也不大的垃圾股，同样题材就会使股价迅速翻倍。当然，该思路的核心问题在于炒高的估值能否稳定维持，相信流动性的不断涌入会解决这个问题。明白了这条思路，那么应对接下来的市场调整就不难：只要绝对股价低、业绩不差、累计涨幅不大的大盘股或许是个不错的避风港。
如果说高价股突破天花板提高了市场想像空间，低价股的不断上涨提高了市场底部，那么，成长股的上涨将直接提升市场的价值中枢，也是牛市的基本保障。从今年下半年开始的牛市第一波来看，主要是个市场恢复的过程，大量个股不断反弹收复长期下跌失地，小市值个股得到资金关注，但是成长股的表现并不尽如人意。在之前的熊市中，成长股不断上涨，牛市开始后，大家追涨的意愿明显不足。不过随着市场底部抬高，顶部被打开，成长股的投资价值再次凸显，将成为牛市开始的抢跑品种。因此，投资者可关注没有充分表现的、优质成长股并长期锁仓，以充分获得牛市的最大收益。最值得看好的行业包括消费、医药、医疗服务。