标题：鼠年理财 稳字当先

2008年中央实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，不确定因素增多，新的一年，你是采取把“鸡蛋放在一个篮子里”集中投资，还是把“鸡蛋放在多个篮子里”分散投资呢？你是钟情传统理财产品，还是尝试新招呢？笔者建议：任何投资品种的收益与风险都是成正比的，投资者要有平稳的心态，资金的安全性比收益性更为重要。

储蓄

储蓄，对于中国老百姓来说，是最安全的一种理财方式，钱存在银行里有利息收入，包赚不赔，传统的业务有：活期、定期、定活、零存整取、整存零取、存本取息等多种。为了防止经济增长由偏快转为过热，2007年央行采取了一系列的调控措施，分别连续6次加息。同时，自1999年11月1日开征的利息税也从2007年8月15日起由20%调减为5%。这些充满诱惑的举措，使银行储蓄资金出现回流迹象。

储蓄，灵活方便、安全快捷、随用随取，变现能力强的特性，任何理财产品都无法与之比拟。但理财主要是为了保值增值，现在银行存款利率仍低于物价上涨指数，在当前进入加息周期，要适当调整银行存款在家庭资产中的占比，存款比例不宜过高，存款期限不宜过长，以中短期为佳，给未来留下适时调整的空间。

债券

债券是国家、地方政府、公司等为了筹集资金，按照法定程序发行，承担在指定时间内支付一定利息和偿还本金义务的有价证券。

国债分为凭证式和记帐式两种。凭证式国债安全可靠、收益稳定，变现能力强，深受中老年群体投资者青睐，一般来说国债收益率总是要高于同期存款利率，免征利息税。且以政府信誉作保证，风险少，偿还有保障，可记名、可挂失，便于保存，虽然不可更名、不得上市，但可以提前支取。投资者提前支取可按实际持有的时间兑现，且只收千分之一的手续费，同时还可以办理质押贷款。而记帐式国债变现能力虽强，在交易期内可以随时买卖，利息按天按票面利率计付，比凭证式国债和定期存款优越，且不收手续费，但在利率波动下，提前卖出国债，就要承担利率风险，有时可能无法确保本金。除了凭证式国债、记帐式国债外，还有金融债权、企业债券等可供选择，他们的收益也都比较高，一般在5%以上。企业债券市场一直处于供不应求状态，有时场外交易价就超过发行价。但债券到期后没有特别约定，就不付息，应及时兑换支取。

基金

基金是国际上较成熟的理财方式，素来就有“理财专家”之称，具有专业化、大众化、低风险、高收益等特点，分为开放式基金和封闭式基金两种。开放式基金是一种将许多小额资金募集起来，再把这些钱交给专家去分散投资，投资人按出资比例分享投资收益的投资方式。开放式基金的规模不固定，随着投资者的申购、赎回量而变动。

从成熟市场来看，股票基金的年平均回报率大约为30%。2007年，开放式基金着实“火”了一把，平均收益率达到65%以上，有的收益率高达200%，面对如此优异的战绩，基金出现全年热销现象。但基金规模急速膨胀的背后，也隐含了种种风险。沪深股市目前估值越来越高，股票型基金占多数。新基金在高位被动买入股票后，风险加剧，有的基金跌破了净值。

面对A股加剧震荡的2008年，选择基金品种，应该结合自己的财务情况和风险承受能力。比较保守且短期投资者，应降低股票型基金的比重，增加债券型基金和货币型基金的仓位。比较惧怕风险的投资者可以把股票型基金的仓位降低到50%以下；而敢于冒险，想要争取更多收益的投资者仍可将股票型基金的仓位维持在70%左右，然后再根据市场的变化适时增减仓位，30%将是投资股票型基金较为合理的预期年回报率。同时，定投基金不失为一种较好的理财方式，它采用平均成本法，风险小，长期持有回报率较高。

房产

在义乌，固定资产投资中，最热门、议论最多的应该是房产与摊位。房地产业是一种高风险、高回报的产业，前几年楼市红红火火，价格一路攀升，投资者蜂拥而入，出现“一房难求”之势。现在不少人发出了如此的感叹：义乌的楼市价格上升的速度逐渐趋缓，成交面积大幅下降，有价无市局面凸现，投资风险加大，进入了一个观望调整期。

房地产市场的走势与调控政策持续从紧息息相关。2007年以来，持续加息、第二套房按揭首付成数提高、新版购房合同启用、银行紧缩房贷政策，以及后期出台的个税、物业税等一系列因素相互作用，抑制了投资者以及自住者的置业需求，投资风险随之不断加大，短线投机现象大幅度减少。2008年对房地产市场的调控仍然不会放松。

房地产市场既受制于宏观经济的发展，又受制于其本身供求关系变化的影响。房地产具有周期性，它的核心考核指标是空置率，判断房地产的冷热，主要看一个地区房地产投资量、竣工面积、销售量的增减与幅度。判断房地产市场是否存在泡沫，主要看市场中有多少虚假成分、销售房中自用房比例与投资房比例是否分配。判断一个地区的房价是否合理，主要看两个标准：(1)房价上升幅度与GDP增幅之比；(2)住宅出租收益与住宅价格之比。

房地产安全性高，流动性不强，变现性差，获利性受时期、地段、供求关系等影响，适合有相当资金的中长期投资者，对于短线投资者，不宜盲目跟进，适当控制好购房的资金分配，千万不要用信贷资金盲目扩展。但随着经济的发展和城市化建设步伐的加快，还是有潜力可挖的。

(下篇内容有股票、保险、外汇、期货、彩票、黄金、收藏等) 何恃坚