标题：热闹的纳指 失落的中概股

  证券时报记者 吴家明

  也许是巧合，A股创业板指数首次突破2000点，纳斯达克指数时隔15年后也重上5000点。就在这一片喧闹之下，中概股市场特别是互联网股却显得很“失意”。

  阿里巴巴股价

  自去年高点下跌三成

  “我春节前就基本清仓了手上的中概互联网股，回到A股创业板。”一直是中概股忠实粉丝的“炒美族”杨小姐对证券时报记者表示，“许多中概股一直表现低迷，感觉现在很难找到机会。”

  与杨小姐有同感的投资者不在少数，虽然美股市场持续向好，但许多中概股特别是互联网企业的股价表现却让人大跌眼镜。据不完全统计，过去一年里，股价出现腰斩的中概股企业就超过10家。在下跌榜单中，不乏一些大家熟悉的互联网巨头。

  就在3日美股交易时段，阿里巴巴股价大幅下跌近3%，自去年9月份上市以来首次跌破82美元，盘中更创下80.03美元的上市以来新低。自去年11月初触及120美元的历史高点以来，阿里巴巴股价已经下跌超过30%。目前，阿里巴巴的市值也跌破2000亿美元，而此前一度超过2500亿美元。对于阿里巴巴股价下跌，许多投资者将原因归咎于公司面临的一个又一个利空。此前，阿里巴巴公布的季度业绩不及市场预期，随后又遭到“股市秃鹫”的集体起诉，最近又传出淘宝商家“刷好评”作假等负面消息。

  除了阿里巴巴，一些老牌中概互联网巨头股价也是大幅下跌。市场数据显示，在过去一年时间里，搜房网股价下跌超过55%，奇虎股价下跌近52%，新浪股价下跌近51%。

  中概股缺少大资金关注

  截至去年底，互联网公司数目占中概股的比重在1/4左右，市值占中概股比重则超过3/4。据不完全统计，过去一年里，股价出现腰斩的中概股企业就超过10家。其中，网秦下跌近80%，久邦数码下跌近75%，中国手游下跌近54%，中国信息技术下跌近40%。与上市后的最高股价相比，迅雷股价下跌超过56%，聚美优品下跌近67%，乐逗游戏下跌58%。

  从指数表现来看，i美股中概30指数过去一年累计下跌近15%，而纳斯达克指数累计上涨近15%，道指和标普500指数更在不断改写历史新高。

  美股科技股市场有没有泡沫？纳斯达克OMX集团的数据显示，纳斯达克成分股由1999年的4715家减至目前的2568家，但平均市值却由当时的11．6亿美元增至目前的29．5亿美元。更为重要的是，目前纳斯达克成分股的平均市盈率大幅下降。根据FactSet研究公司的数据，目前纳斯达克指数的平均市盈率约为26倍，而1999年时为152倍。对于中概股而言，谈“泡沫”似乎还为时尚早。清科研究中心报告显示，中概股估值普遍偏低，但是很多中概股业绩却呈现高速增长，与股价表现形成鲜明对比。

  “炒美族”杨小姐则认为，中概股在美股市场似乎还是没有得到充分的认可，除了几家名气大的企业，多数企业缺乏资金和投资者支撑。有分析人士则表示，由于美联储加息预期强烈，资金成本逐步升高，炒作资金逐步放弃小型股票，开始追逐确定性较强的蓝筹股，总市值在20亿美元之下的中概股面临非常大的压力，它们缺乏主力大基金的支持。

  回归A股？

  股价表现低迷，那该怎么办？这时，“回家”的话题再次被热炒。全国政协委员、百度董事长李彦宏昨日在接受媒体采访时表示，百度非常希望能在A股上市，因为百度的主要市场在中国，客户和收入来源主要来自中国。如果能够回来，对于国内资本市场也是好事。

  一直以来，价值被低估、被海外做空机构唱空、上市后维护费用高昂是部分中概股企业选择私有化退市的主要原因。近年来，中概股私有化也有愈演愈烈的态势——没进去的拼命想进去，已经进去的又想尽办法出来。就在去年，在美国上市才半年多的澜起科技就宣布私有化。而在这波私有化大潮中，网游公司冲在最前头。除去完美世界，目前在美国上市的网游中概股只剩下第九城市、畅游和新近上市的乐逗游戏，且三家公司的估值也相当低。

  ChinaVenture投中集团分析认为，尽管目前众多中国公司赴美上市，但这并不能掩盖大多数中概股价格被低估的事实。除了价值被低估外，公司发展战略、架构的调整与重构更成为中概股选择私有化的重要原因之一。近日，中概股世纪佳缘就收到Vast Profit Holdings发出的私有化要约。

  从指数表现来看，i美股中概30指数过去一年累计下跌近15%，而纳斯达克指数累计上涨近15%，道指和标普500指数更在不断改写历史新高。