标题：政策利好云集　警惕多头陷阱(转）

 导语：证监会主席与央行行长同时为股市打气，这一情形A股历史上前所未有，再加上养老金入市方案下半年报批，一万亿地方融资平台债务将由地方债置换等，两会政策利好组合拳范围之广、力度之大超出市场预期，理应对提振市场信心具有重要作用。然而，尽管本周k线图阳包阴，再度兵临3400关口，但本周两市成交额却远低于上周成交，并没有增量资金大规模入场迹象。当然，成交额的萎缩固然受制于约3万亿打新资金下周一起开始解冻，但恐怕与市场调整时间空间未到位，而上述重大利好大多是期货式消息，兑现尚需时日有关。鉴于1月份沪市以日成交4000亿水平三攻3400皆以失败告终，因此，近日要警惕量价背离下对3400假突破，制造多头陷阱后高台跳水。

  全国两会上政策利好组合拳范围之广力度之大超出市场预期。

  肖钢表示中国证监会正研究向银行开放券商牌照。这对银行板块构成利好，银行从分业经营走向混业经营，用新增加的投行利润弥补存贷利差减少的损失。

   财政部宣布2015年拿出一万亿元地方债。额度用于地方融资平台债务置换地方债，这降低了银行不良资产。提升银行板块估值。政府工作报告对房地产政策提法由调控为主转变为扶植为主，强调要稳定任房消费，这对房地产板块及银行板块构成利好。

   此外，肖钢肯定本轮行情是合理的，认同改革预期引导牛市。周小川则反驳资金入市影响实体经济的提法。

  更令人振奋的是，人社部为养老金投资运用方案基本完成,，下半年有望报国务院审批，对A构成重大利好。

  上述6条利好，如果在牛市中足以走出一轮大行情，但是，本周五仅冲到3391就出现跳水，市场仍受制于3404-3400-3406三重顶压制。

港股警示A股继续调整

  目前日K线图上, A股、港股、国企指数都出现多重顶雏型。欲知A股后市如何，可以参考与之联动的港股尤其是国企指数的走势。

  2007年以来，港股与A股表现出很强的联动性。最典型的例子是历史大顶及历史大底的联动性。

  6124大顶(2007.10.16)：对应恒指大顶31958(2007.10.27)；以及国企股指大顶20609(2007.11.1)。

  1664 大底(2008.10.28)：对应恒指大底11015(2008.10.27)；以及国企股指大底4792(2008.10.27)。

  至于本轮行情与港股的联动性,若追溯到2013年6月25日1849为起点，恒指、国企指数恰好与A股同日见底19426、8640；若从2014年3月12日1974算起，恒指、国企指数同在3月20日见底21137、9159，比A股晚一周见底。

  今年3404顶(2015.1.9)对应国企股顶12400(2015.1.5)；3406顶(2015.1.23)对应国企股顶12281(2015.1.23)，对应恒指顶(2015.1.27，24995)；3049底(2015.2.9)对应恒指底24226(2015.2.12)；3336顶(2015.3.2)对应恒指顶25101(2015.2.27)，以及国企股顶12361(2015.3.2)。

   目前，A股与恒指，国企指数三者中，最强的是A股，日布林上轨下方；最弱的是恒指，日布林下轨下方徘徊。国企指数居中，日布林下轨上方。

  从长期趋势而言，A股与港股走势存在联动，现在的问题是，当二者走势存在短期甚至中期背离时，最终A股把港股拉上去还是港股把A股拉下来,？鉴于美股正构筑6年牛市大顶，且美股与港股存在联动，因此,从长期趋势而言，港股把A股拉下来的可能性更大，但短期港股随A股反弹。