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标题:做空股市再添新途

1楼
zhaowf 发表于:2015/3/25 11:21:00

    在沪深300股指期货即将迎来上市5周年之际,股指期货市场再添“新丁”:上证50、中证500股指期货交易将在4月16日挂牌交易。

    上证50、中证500股指期货的上市,将使国内股票市场的做空机制进一步完善,改善国内股市的运行机制。“原来只有沪深300股指期货,品种比较单一。而上证50、中证500股指期货上市后,将增加股指期货的覆盖面,使投资者的风险管理工具进一步增加。”22日,弘业期货北京营业部总经理吴朝清对经济导报记者说。

  金融期货大幅扩容

    证监会21日宣布,其于近日批准中国金融期货交易所 (下称“中金所”)开展上证50、中证500股指期货交易,合约正式挂牌交易时间为2015年4月16日。

    导报记者注意到,中金所此前已发布通知,就上证50股指期货和中证500股指期货合约及交易细则向社会公开征求意见。

    根据合约征求意见稿,上证50股指期货合约标的为上交所编制和发布的上证50指数,合约乘数为每点300元。中证500股指期货合约标的为中证指数有限公司编制和发布的中证500指数,合约乘数每点200元。上证50和中证500股指期货合约以指数点报价,最小变动价位为0.2点,涨跌停板为10%,最低交易保证金为合约价值的8%,均采用现金交割方式。合约月份为当月、下月及随后两个季月,最后交易日和交割日为合约到期月份的第三个周五,这与沪深300股指期货基本一致。

    根据征求意见稿,至20日收盘,上证50和中证500指数报收2680.68点和6850.90点,中证500股指期货每张合约面值80万元左右,中证500股指期货合约面值137万元左右,其对应的最低保证金分别为6.4万元和11 万元左右。而通常情况下,期货新品种上市初期保证金比例会比较高,预计上证50和中证500指数每张合约分别将占用保证金10万元和17万元左右。

    此外,就在证监会宣布推出上证50、中证500股指期货交易之际,10年期国债期货也在20日登陆中金所。至此,中金所共有3个金融期货品种上市交易,分别为沪深300股指期货、5年期国债期货和刚刚上市的10期国债期货。上证50、中证500股指期货交易上市后,中金所交易品种将增至5个,这将大大改变境内市场金融衍生品序列单一、发展不足的现状。增加覆盖面

    对上证50、中证500股指期货的上市,证监会表示,股指期货是成熟的风险管理工具,对于改善股市运行机制、提供保值避险工具、完善投资产品体系和促进多层次市场稳定健康发展具有重要意义。开展上证50、中证500股指期货交易,能够拓展风险管理市场的深度和广度,满足投资者对大盘蓝筹股票和中小市值股票的财富管理和风险管理需求,进一步完善股指期货产品序列,丰富金融市场产品类型,提升境内股指期货话语权、促进资本市场对外开放和平稳运行。

    据了解,上证50成分股代表了关系国计民生的大型企业,流通市值约9.6万亿元,占沪深A股流通市值的比重为30.38%,主要集中在金融、地产、能源等支柱性行业,是反映大盘蓝筹股公司业绩的重要指数。而中证500成分股则是沪深两市中500只中小市值上市公司,总市值为5.4万亿元,占全市场市值的14.42%。

    吴朝清认为,沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货覆盖面各有不同,相互之间配合使用能够基本满足不同投资者的风险管理需求。“上证50与沪深300有较强的相关性,都代表着大盘蓝筹股。目前,上证50ETF期权已经上市,上证50股权期货可为投资者带来更多风险对冲和套利策略,比如可为上证50ETF期权做市商带来一种灵活、有效的对冲工具。中证500股指期货偏重于中小盘股,可为中小盘股票的投资者提供一条套期保值和风险规避的途径。”

    济南资深证券分析人士吕爱文也对导报记者表示,随着股指期货的丰富,国内股票市场的做空机制将不断完善,而做空机制的完善,将有利于国内股市更加理性。
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