4月7日，股民在证券营业部内关注行情 新华社发 一年前，沪指挣扎在2000点附近 一年后，指数直奔4000点而去 沪综指 报收3960.98点 涨幅2.51% 深成指 报收13768.73点 涨幅2.03% 创业板 报收2556.7点 涨幅1.85% 盘面 沪指大涨2.5% 4000点一步之遥 两市近150股涨停 昨日三大指数均在大幅高开后平稳攀升，沪深两市均取得超过2%的涨幅。沪指盘中突破3900点并持续上扬，并屡破2008年3月以来的历史新高。午后沪指在高位稳扎稳打，尾盘的一波拉升令指数涨幅超过2.5%。中小盘股表现活跃，创业板指全日维持高位震荡态势。昨日银行、券商、有色、煤炭等权重板块轮番表现。两市成交量超过1.4万亿元，较上个交易日有显著扩大。 盘面上看，公路铁路运输以超过6%的涨幅领涨两市，非汽车交运、机场航运等板块涨逾4%；两市仅西藏板块出现下跌。 个股方面，两市共有楚天高速、新华联、云南城投等近150只个股涨停；无股票跌停。 很多机构看好A股后市。申万宏源证券最新策略报告仍然继续看多。另有机构提示需警惕，前期涨幅过高的板块有泡沫破裂的风险。“牛市行情不会止步于当下，但有些板块不宜深度介入，比如估值高高在上的创业板，建议投资者谨慎持有。”业内人士建议。钟禾 个股 退市新政后A股首例主动退市模式失败 *ST二重主动退市告吹 上周末，*ST二重发布要约收购结果，因预受要约股份不足1.71亿股，*ST二重控股股东国机集团发起的要约收购不生效，*ST二重的主动退市告吹。这意味着证监会退市新政后，A股首例主动退市模式失败。 据悉，由于*ST二重连续4年亏损，在2014年年报发布后，其将成为长航油运之外的央企退市第二股。为给股东提供平稳退出途径，今年2月，*ST二重的实际控股股东国机集团宣布启动对全体股东的全面要约收购，以此达到终止上市的目的。据*ST二重方面介绍，要约收购的生效条件就是收购完成后公司股权结构符合退市标准，即社会公众持股数量占公司总股本的比例低于10%，这也意味着*ST二重需收购1.71亿股以上的社会公众股，才具备主动退市条件。 *ST二重方面表示，在全面要约收购期限满时，国机集团预受要约的股东为12759户，预受要约股份数量合计达1.12亿股，因最终结果不满足收购条件，所以要约收购无法生效。 ■名词解释 主动退市 上市公司主动退市是相对于强制退市而言的，它是指上市公司基于实现发展战略、维护合理估值、稳定控制权、充分利用证券交易所的比较优势以及成本效益等方面的考虑，认为不再需要继续维持上市地位，或者继续维持上市地位不再有利于公司发展，可以依据《证券法》和证券交易所规则，主动向证券交易所申请其股票终止上市交易。主动退市的手段有：收购、回购以及合并等。 京时 分析 市场“牛气”不改 昨日是清明节后A股首个交易日，市场“牛气”不改。短期看，大盘已然具备冲关4000点的较大可能性。建议投资者切莫保守，积极把握此轮获益机会。 考虑到昨日大盘冲关过程量价配合良好，场内热点有效辐射，共同烘托出高涨的买盘势头，预计站上4000点问题不大，短期仍建议投资者将布局重点放在大盘蓝筹股上，重点跟踪“一带一路”、国企改革、区域协同发展等主题；小盘股方面则重点狙击计算机相关概念。中证 观察 “风口”上的中国股市 经济面临较大压力，尤需股市提供有力支持 据新华社电 风来了，想不动都不行。一年前的此时，沪指还在２０００点附近苦苦挣扎。仅仅一年时间，这个中国Ａ股市场的代表性指数已经直奔４０００点而去。在为股市喜人表现而雀跃的同时，人们不禁担忧：这样的上涨可持续吗？中国经济基本面能支撑吗？会不会有一个“５３０”式暴跌等在前方路上？ 牛市前景如何 沪指以几乎未做调整的步伐一路奔向４０００点，而企业业绩却没有明显改善，市场估值高企。截至４月７日收盘，上证综指的平均市盈率为１７倍，中小板指数的平均市盈率４８倍，创业板市场的平均市盈率更是高达９０倍。 这样的高估值是否意味着市场回调在即？牛市是否已经见顶？安信证券首席经济学家高善文更是直接抛出一个问题：“即便蓝筹股估值也不那么便宜，在这个条件下，我们是否面临一个迫在眉睫的熊市？” 由于估值问题导致的熊市什么情况下会发生？高善文认为，总结中国历史经验，一个超越市场预期的熊市在绝大多数时候都有一个前提条件，就是货币政策紧缩。单边的熊市都发生在货币政策紧缩背景下，货币政策紧缩打击了市场估值，并通过经济基本面恶化打击企业盈利，从而形成双杀局面。 “在这个背景下，如果以历史经验为参照话，即便在短期之内基本面、盈利面恶化，货币政策总体上也是支持的，而且整个长期的前景还会有一定程度的改善，很可能不会出现迫在眉睫的熊市。”高善文说。 在一些私募基金人士看来，这轮牛市始于２０１３年，第一阶段是制度性的红利，第二阶段是目前正在经历的结构性红利阶段，第三阶段尚未到来。 让牛市走得更稳 尽管当前乐观情绪占到上风，但是面对缺乏业绩支撑的高估值，人们总是心存不安。多位投资界人士认为，在当前资金不断涌入的背景下，估值合理的公司比较乐观，但过于高估的板块存在较大风险，股市最终能否稳住还有待经济基本面得到切实改善。 证监会也数次提醒投资者说，在目前经济下行压力仍然较大，部分上市公司估值较高、杠杆资金较为活跃的情况下，投资者仍然需要注意市场风险，不要有所谓“宁可买错不能错过”的想法，更不要被市场上卖房炒股、借钱炒股的言论所误导。 一个必须面对的事实是，今年经济运行面临较大压力，尤需股票市场提供有力支持，维护股市稳定运行十分关键。多位专家指出，当前，监管层应积极推进市场化改革，同时加大监管力度，引入相对稳定的长期资本，夯实股市基础，呵护市场信心。 在牛市中，一方面，要把新股发行的权利交还市场，让资金通过股市流入实体经济的通道更加顺畅，这既可以改善股市供求关系，又可以为经济注入动力；另一方面，要做好股市“公平、公正、公开”的守护者，让投资者对股市的长期健康运行充满信心。 | 