标题：医药股：调整是买入机会

　指数在4000点附近出现了剧烈的震荡，不过，医药股的抗跌性明显，整个板块呈现出较好的防御作用。下周新股集中申购的日子，对场内资金转移的考验较大，医药板块可能会有较好的表现机会。

　　外围方面，近期医药行业事件较多，有望引发投资者关注。美国癌症研究协会年会AACR将于4月18日举行，作为全新的抗肿瘤治疗方法，细胞免疫治疗有望引发全球医学界关注。制药企业默沙东将在会议上公布PD-1免疫疗法Keytruda（pembrolizumab）用于晚期黑色素瘤一线治疗的最新数据，成为细胞治疗领域的新赢家。此外，4月8日美国诞生了首个免疫疗法股票指数。

　　而回到A股市场，今年前2个月，医药制造业实现收入0.34万亿，同比增长10.9%。实现利润总额332亿元，同比增长12.4%。今年是药品的招标大年，含有药品降价预期，预计今年的利润增速在12%~13%。整个行业稳健，受宏观经济影响较小。

　　笔者认为，在新技术、新模式及并购事件的驱动下，医药股仍将持续走强。值得注意的是，目前中小板、创业板获利回吐压力较大，对于，移动医疗、医疗信息化、远程医疗、基因测序、基因芯片、细胞治疗等高估值个股要谨慎。

　　操作上，医药股调整是买入的机会。重点关注三类医药股，一是低估值具有补涨空间、一季报高增长个股，如东阿阿胶；二是国企改革主题个股，如新华医疗；三是新转型互联网+、及有并购预期个股，如鱼跃医疗等。　　中航证券 季菲菲