各路资金持续涌入市场，两地股市继续上演新高行情。自人行意外大幅降准后，A股市场继续震荡上扬，沪综指周线收出七连阳，而创业板指数亦再创历史新高。
港股市场从4月初开始显着上涨，除了内地资金持续涌入外，欧美资金也表现出强烈的参与意愿。近几个交易日，下午欧洲市场开盘后港股趋势明显转强，恒指和沪深300的ETF都会出现大笔资金抢筹。金管局上周五再向市场注资131.75亿元，按现行T+2结算机制，香港银行体系结算将于周二增至3,089.75亿元，不但超越08年海啸后水平，更创有纪录以来新高。
上周宏观经济资料继续偏弱，但熊市利空也只能被当作利好解读，市场认为内地的货币和财政政策将更加积极和宽松。我们认为目前A股市场已现疯狂，上交所成交更曾超过万亿元水平，按美元计算超过了1,600亿美元，而纽交所的正常单日成交量也只有不到600亿美元。
A股个股单日股票换手率动辄超过20%，上周五一天就有6档股票换手率超过30%。一个公司的股东三天换一次，显然不是在投资它的长期价值，而只是用作赌博的筹码。资金市和政策市，预测顶部是愚蠢的行为，我们维持对A股不参与，不做空的建议。
可以说，如果某日A股暴跌，对港股必然会有负面的影响，但至少短期看来，A股市场趋势仍好，而即便下跌至4,000点的明确政策底部，距离现价也只有不到10%，三五日的波幅而已，AH股溢价指数目前在28%的水平，处于历史高位，从这一点来看安全边际还是有的。
我们持续建议增加港股持仓，并坚定持有。本周期指结算，上周五汇控(00005)及渣打(02888)发力，本地地产股跟上，至此月底结算之前多头部署完毕。上周五晚美股做好，港股ADR普遍高水1%以上收盘，也就是恒指今日开盘跳高200点的水平。
蓝筹股中权重股银行、保险、地产已经封杀下跌空间，而纳指上周五创新高，微软、亚马逊涨幅接近10%，中概股网络股也见底回升，阿里巴巴、京东大涨，我们预料本港科技股在大涨整固之后也会强势归来，腾讯(00700)、金山软件(03888)、金蝶国际(00268)则是大中小盘科技股的首选，建议积极参与。
低价国企股中，中国通信服务(00552)估值吸引，建议逢低买入。本周有4个交易日，周三期指结算前多头气氛不会改变，按照惯例多头大户将推动恒指突破28,500点附近的熊证密集区兑现利润，港股投资者大可顺风顺水。