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建筑工程：关注绿色建筑及生态修复 荐4股
事件：***中央、国务院出台《关于加快推进生态文明建设的意见》，意见提出，到2020 年，资源节约型和环境友好型社会建设取得重大进展，主体功能区布局基本形成，经济发展质量和效益显著提高，生态文明主流价值观在全社会得到推行，生态文明建设水平与全面建成小康社会目标相适应，要求全面促进资源节约循环高效使用，推动利用方式根本转变；加大自然生态系统和环境的保护力度，切实改善生态环境质量。
点评：生态文明建设纲领性文件出台。党中央历来重视生态文明建设，党的十八大和十八届三中、四中全会即将生态文明建设作出了顶层设计和总体部署，此次《意见》的发布是中央就生态文明建设作出全面专题部署的纲领性文件，不仅明确了生态文明建设的总体要求、目标愿景、重点任务和制度体系，更加突出体现了战略性、系统性和可操作性。
大力发展绿色建筑是新时期建设生态文明的重要举措。自2013 年初，国家即发布《绿色建筑行动方案》标志着绿色建筑行动已经上升为国家战略，我们认为，大力发展绿色建筑是新时期建设生态文明的重要举措，发展绿色建材及绿色建筑对生态文明建设有着现实需求，是解决日趋强化的资源环境约束，加快构建资源节约、环境友好的生产方式的重要手段。此次生态文明建设发展对绿色建筑的要求更加明确，未来在“节能、减排、安全、便利和可循环”特性的绿色建材将更有用武之地。A 股相关上市公司有望从中受益，我们维持对北新建材(37.59, 0.00, 0.00%)(成长稳健，估值优势凸出)、太空板业(15.950, -0.25,-1.54%)(绿色建筑产业化的先行者，市场空间广阔)的 “买入”评级以及对嘉寓股份(10.040, 0.28, 2.87%)(政策红利持续，大客户战略深入推进)的“增持” 评级。
生态修复守护“绿水青山”近年来，随着国内资源过度消耗、环境污染、生态破坏等问题日益突出，生态环境问题成为普遍关注的问题。目前，我国是土地荒漠化、沙尘暴、水资源短缺等生态危机频发，已严重威胁社会经济发展。生态修复主要包括土壤修复、荒漠化修复、矿山复垦及园林绿化等。近年来，国家在生态修复、环境治理领域投资加速明显， 考虑当前政府和全社会在对抗生态恶化上的坚决态度以及持续的资金投入，行业景气度将快速攀升。东方园林(26.44, 0.31, 1.19%)(进军生态领域，新一轮增长可期)、铁汉生态(22.240, 0.49, 2.25%)(向生态修复综合服务商转型)以及蒙草抗旱(19.140, 0.32,1.70%)(自然生态及城市景观建设的领先者)。
维持行业“看好”评级。我们认为，《关于加快推进生态文明建设的意见》的出台意义重大，国家在今后一个时期内势必会加大投资力度，行业景气度将快速攀升。重点关注绿色建筑及生态修复两条投资主线。信达证券
节能环保：板块调整迎来布局机会 荐5股
4月30日召开的***中央政治局会议，审议通过了《京津冀协同发展规划纲要》，据财政部测算，京津冀一体化未来6年需要投入42万亿元，生态环保或将成为率先突破重点领域之一，有望获得投资倾斜，环保行业将迎来更广阔的发展空间。继续维持行业“看好”评级。建议关注京津冀一体化进程所带来的环保领域投资机会，区域内环保上市公司有望最先受益。持续看好“水十条”等政策推动下的水处理行业发展，建议重点关注基本面良好、业绩弹性空间大的相关个股。“土十条”即将上报，土壤污染治理有望加快推进，建议关注拥有领先修复技术与丰富工程项目经验的细分行业龙头。本周股票池推荐：先河环保(19.290,0.39, 2.06%)、津膜科技(32.270, 0.49, 1.54%)、首创股份(13.52, 0.17, 1.27%)、国电清新(38.28, 0.38, 1.00%)和永清环保(41.880, 0.63, 1.53%)。渤海证券
有色金属：再次重申加仓有色 荐15股
一季度有色金属板块运行综述：2015年一季度有色板块上升35.3%，虽然涨幅在申万一级板块中处于下游，但板块整体有绝对收益。申万有色板块公司中除了华泽钴镍(24.13,0.33, 1.39%)下跌，其他公司全部上涨，其中还不包括我们主推的恒顺众昇(52.800, 1.52,2.96%)(4倍)、金一文化(48.30, 0.00, 0.00%)(2.5倍)和豫金刚石(16.790, 0.41, 2.50%)(1倍)。
基本金属价格触底反弹持续：2014年是工业金属供给收缩的元年，进入2015年全球量化宽松，特别是中国持续QE将推升金属价格持续上升，推荐：恒顺众昇、盛达矿业(21.69,0.38, 1.78%)、中金岭南(16.75, 0.34, 2.07%)、中国铝业(8.48, 0.15, 1.80%)、云铝股份(8.27, 0.09, 1.10%)、江西铜业(22.45, 0.45, 2.05%)、吉恩镍业(18.37, 0.27,1.49%)。
贵金属触底反弹，但反弹高度有限：短期金价触底反弹，但美国加息前反弹高度有限，推荐金一文化，山东黄金(28.92, 0.19, 0.66%)。
小金属(新能源、新材料)：坚定看好碳酸锂、永磁和3D打印。中国QE叠加经济结构转型升级，新能源、新材料是基石。相关个股：天齐锂业(60.40, 0.52, 0.87%)、ST路翔、洛阳钼业(15.18, 0.25, 1.67%)、中钨高新(20.40, 0.27, 1.34%)、宁波韵升(29.15, 0.69,2.42%)、银邦股份(25.020, 0.42, 1.71%)、金运激光(42.670, 1.17, 2.82%)、豫金刚石。
重点推荐：恒顺众昇、盛达矿业、金运激光、银邦股份：全面看多有色板块，资源股和新能源、新材料并重。海通证券(28.14, -0.61, -2.12%)
医药生物：重点关注三大受益主线 荐6股
事件：国家发改委等七部委联合制定并印发了《推进药品价格改革的意见》。同时，还发布了《国家发展改革委关于公布废止药品价格文件的通知》(发改价格[2015]918号)和《国家发展改革委关于加强药品市场价格行为监管的通知》(发改价格[2015]930号)及《推进药品价格改革答记者问》和《国家发展改革委会同有关部门公布取消绝大部分药品政府定价全面推进药品价格形成机制改革》两则新闻发布稿。
对于《意见》的具体内容和影响，我们的解读主要有以下几个方面：?首先，此次药价价格放开，市场已有一定的预期，只是执行时间略有提前。4月20日，十二届全国人大常委会第十四次会议上就提到，我国拟对药品管理法等26部法律进行修改，依法推进简政放权。4月24日通过修改《中华人民共和国药品管理法》的决定，该决定把旧版本“依法实行政府定价、政府指导价”相关条目删除，将政府定价、政府指导价淡化，为药价由市场调节做了铺垫。具体的执行时间由网传讨论稿中的2015年7月1日提前至正式稿的2015年6月1日，早于市场普遍预期。我们认为，从2014年10月开始，国家发改委就开始征求药品价格放开的意见，虽然正式文件尚未落地，但市场对取消药品最高零售价已经有所预期，只是执行时间上打破了“政策延后发布”的行业一般规律，说明药价放开已经是大势所趋。
其次，《意见》规定：除麻醉药品和第一类精神药品外，取消药品政府定价，完善药品采购机制，发挥医保控费作用，药品实际交易价格主要由市场竞争形成。其中：医保基金支付的药品，由医保部门会同有关部门拟定医保药品支付标准制定的程序、依据、方法等规则，探索建立引导药品价格合理形成的机制；专利药品、独家生产药品，建立公开透明、多方参与的谈判机制形成价格；其他药品，由生产经营者依据生产经营成本和市场供求情况，自主制定价格。按照《意见》的分类管理原则，市场定价将转化为以医保+招标为主的模式，即充分竞争的药品通过带量采购的方式各省集中采购，部分专利及独家品种则通过多方谈判的方式定价，医保部门会参与或主导医保品种的支付方式，通过医保控费的方式来约束最终支付价格。但具体的医保支付价的价格机制以及专利药独家药的谈判机制尚未落实，我们认为《意见》象征意义可能大于实际意义。
再者，《意见》指出取消药品政府定价后，要充分借鉴国际经验，做好与药品采购、医保支付等改革政策的衔接，强化医药费用和价格行为综合监管。《通知》重点从完善药品采购机制、强化医保控费作用、强化医疗行为和价格行为监管等方面，强化医药费用和价格行为综合监管，以促进建立正常的市场竞争机制，引导市场价格合理形成。同时，发改委下发的《关于加强药品市场价格行为监管的通知》明确了加强药品市场价格行为监管，是维护药品市场价格秩序和保障药品价格改革顺利实施的重要措施，也是价格主管部门推进职能转变、工作重心加快转向事中事后监管的必然要求。我们看到，虽然药品政府定价放开，但监管力度却不断加强，政府的职能重心从事前定价转移到了事后监管，从“游戏参与者+规则制定者”向“单纯的规则制定者”转换，所承担的角色更加市场化。因此，我们认为放开药价并不是放任自流，这一阶段“管”还是第一位的，而“管”的目的是保证有效惠民的前提下，带来流动领域的变革和药企集中度的提升。
最后，药品价格后期预计难以出现较大幅度的上调和下跌，低价药或将受益。此次政府放开药价管制，仅是药价市场化的第一步，医保目录内的药品价格仍由地方政府招标采购决定，除部分低价药有一定涨价空间以外，我们预计药价难有明显的上涨或者下调。
如上所述，我们认为，《意见》对于药价的市场化推进影响是积极的，相关部门积极开放的态度对于行业的驱动可能大于具体政策的落实，通过医保+招标的方式一定程度的保持对于药价的监控符合目前行业现状，综合整个行业趋势及政策导向来看，建议重点关注以下标的：?有一定规模的高端仿制药及创新药企业：信立泰(31.37, 0.47, 1.52%)——核心产品稳健增长：2015-16年泰嘉仍有望保持25-30%的快速增长。二线产品借招标发力：随着渠道开拓+招标加速，2015年，比伐卢定有望保持300%+的增长(1亿元)，阿利沙坦也有望在低基数基础上快速增长。并购预期：公司2015年有望在新技术、新模式和战略收购方面加速落地、恒瑞医药(56.13, -0.33, -0.58%)。
流通领域整合者：上海医药(24.44, 0.44, 1.83%)、九州通(24.30, 0.23, 0.96%)。
品牌OTC企业：华润三九(31.02, 0.47, 1.54%)、葵花药业(85.80, 0.95, 1.12%)、同仁堂(29.74, 0.33, 1.12%)。(OTC企业将获得提价权利，品牌带来一定的溢价空间)。齐鲁证券
家电：智能电视值得重点关注 荐4股
近日，中国电子信息产业发展研究院发布《智能电视产业发展白皮书(2015版)》。2014年智能电视的国内市场规模迅速扩大，智能电视零售量为3128万台，渗透率为70%。行业呈现出高清和智能化、厂商互联网模式转型、生态体系构建提速的特征。我国智能电视领域主要产业政策由工业和信息化部、国家新闻出版广电总局等发布，行业整体呈现健康快速发展态势。白皮书在展望中提到，2015年智能电视的应用服务将更加丰富、电视游戏布局加快，政策方面将聚焦提升技术创新力、关键技术国产化水平、产业链协同合作等主要方面。因此，我们继续维持对智能电视板块的强烈推荐。
本周智能电视相关的事件也支撑该观点。1、PPTV 聚力在北京召开家庭互联网电视生态的闭门会议，发布了全新的智能电视生态系统PPOS,其特点就是开放，各大电视厂商都可以接入PPOS 系统。2、今年4月份举办的IFA2015全球新闻发布会上，飞利浦电视业务部门规划今年公司80%的电视都将运行于Android Lollipop 平台，Android 电视将成为未来战略的一个重要组成部分，公司将和EA 和Gameloft 达成了游戏领域的合作。3、苹果CEO 蒂姆〃库克在财报分析师会议上透露，苹果很可能计划进入电视媒体产业。4、本周全球移动互联网大会(GMIC)上，我国三大运营商共同启动了智能电视游戏操控规范，对遥控器、手柄、体感飞鼠等都约定了统一的键值。我们认为，在智能电视领域，国内厂商无论从硬件技术还是内容应用方面，都处于全球领先水平。
基于以上分析，我们继续看好智能电视领域，重点推荐 TCL[微博] 集团(000100)。此外，我们继续看好智能家居和高端厨电(含整体厨房)领域，重点推荐青岛海尔(26.22,0.48, 1.86%)(600690)、美的集团(35.60, 0.72, 2.06%)(000333)；此外，从健康家电引申到医疗和养老领域，我们仍然看好开能环保(19.150, 0.39, 2.08%)(300272)。广证恒生
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