标题：央妈不只给命还给钱 降息投资机会全解读（三）

　华泰地产：降息超配地产股票

　　对于股权投资者而言，由于超额收益的持续存在，我们仍旧建议超配地产股票。重点推荐 信达地产(600657,股吧)，保利地产(600048,股吧)，华侨城，南京高科(600064,股吧)。

　　中国银行周日(5月10日)降息25个基点。该消息对股市总体利好，其中有5大板块值得重点关注。具体如下：

　　地产

　　国内知名媒体认为，从供给端来讲，降息之后，有利于降低房地产开发商的财务费用；从需求端来讲，降息有利于减轻人们购买房地产的负担，从而刺激消费者买房。

　　国泰君安也指出，地产股后续股价上行的驱动因素将主要来自于政策层面的边际改善（货币政策宽松和调控政策淡化），整体看，房地产市场将呈现“量升价平”格局，政策收紧的压力在未来一段时间内应该不会出现。

　　银行

　　券商认为，降息对银行经营的影响有两面性：1）扭转经济下滑预期，缓释系统性风险；2）息差下行，盈利空间收窄。从资金面看，降息将提升理财基金保险的吸引力，存款搬家继续深入。利率市场化方面，银行存款的“三角形”均衡利率区间将进一步清晰，存款成本冲击逐渐到位。综合分析，利好因素占主导，银行板块将重启估值修复行情。

　　券商、保险

　　券商将明显受益于降息。原因有三：1）活跃交易量，经纪、两融业务直接受益；2）降低券商融资成本；3）场外资金或再掀入市热浪，再配置将令板块具有高弹性。

　　保险行业亦将受益于此次降息，原因是：1）降息将加速资产结构调整，加大权益类占比，资产结构的调整将实现更高投资收益；2）承保压力进一步释放。

　　2014年行业投资收益率6.3%，给予保户的结算利率高企，使得保险产品在与理财产品PK中吸引力大增，本次降息，将令优势进一步扩大；此外，保险行业还面临诸多政策红利，估值亦处于修复阶段。

　　有色金属

　　机构分析表示，降息有助于提升有色金属行业与公司的业绩及业绩前景。降息减轻有色金属行业债务与财务压力。有色金属行业是重资产行业的代表之一，资产负债率较高，降息将减少行业和公司的资金成本和利息支出，直接影响公司和行业的利润水平。

　　此外，降息将提振有色需求及前景。降息将有效地刺激投资，提升房地产等市场需求，稳定、提振市场对经济前景的预期，从而提升对有色金属行业的需求。

　　煤炭

　　广发证券指出，历史数据显示，2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡动力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4号焦煤累计分别下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不过在降息周期结束后，煤价逐步回升或基本企稳，08年降息周期结束后的1年内以上三煤种累计分别上涨39%、3%和20%。