标题：为什么成长股能穿越牛熊

■股市公开课

文/孥孥的大树

成长，这两个字已经表明了该类股票的品种、股性。从整个市场表现来看，成长股无论在牛熊市均有不俗的表现，它是穿越牛熊的好品种。哪怕到今天，成长股表现依旧是杠杠的。市场已经疯狂，成长股也跟着发狂，而且力度狂于大盘指数。

先来看一下，个人长期跟踪的个股近几年的表现股价及业绩的表现吧。

康得新，2010年上市，股价翻20倍，2011年至2014年营业收入同比增速分别为191%、46%、43%、63%；太安堂2010年上市，股价翻5倍，2011年至2014年营业收入同比增速分别为33%、24%、52%、56%；和佳股份2011年上市，股价翻13倍，2011年至2014年营业收入同比增速分别为46%、21%、26%、26%；海康威视2010年上市，股价翻8倍，2011年至2014年营业收入同比增速分别为45%、38%、49%、60%。

大家可以找一找，穿越牛熊的个股中，成长性较好，业绩有保证的企业占了绝大多数。其中，不少还是价值投资者喜欢的医药股。

可以肯定，成长股具有的特点是所处行业是新兴行业、业绩增长特别快、流通市值小。正因为上述特点，成长股容易在市场上受到追捧，由于供求关系的失衡，则容易出现成长股的市盈率较高。

关于市盈率的高低，价值投资者往往容易出现分歧，绝大多数价值投资者依旧偏好三低股票，即低市盈率、低市净率、低股价。不可否认，这属于低风险投资收益之路，在熊市的时候是战胜市场的必备大招。但是，在牛市来的时候，此类股表现则不显得那么强势。归属“三低”类别的基本上都有个特点就是流通市值大。若按供需关系分析，供大于求，则很难将股价炒高。但此类股的特点是相对较稳，持有比较安心。

筛选成长股的过程，是通过对一个成长股标的财务数据、行业发展趋势、企业的竞争优势等综合判断后，得出的是企业在未来的发展中成长空间依旧良好，业绩在未来几年保持高增长没有问题的结论。那么，这就是我们值得长线持有的标的。谈到这里，可以肯定的回答，成长股之所以能穿越牛熊，是其业绩提供了充分的保证。业绩有保证，是所有股走强的最根本逻辑。比如，此轮牛市是改革牛，改革后的愿景是什么，是企业有良好的效益，业绩有所提升；比如，炒概念的个股预期是什么，预期就是某种概念未来能给企业带来业绩有所提升。诸如此类，一切都是源于业绩的投资或者投机。当然，成长股的业绩确定性要大于其它概念个股。

真正要在股海中长期赚钱过日子的朋友，都是做好充分的功课，有备而战，经过仔细思考后才进行投资的。我们首先要确定的是基本面，在基本面没有问题的情况下，我们才出手。投资股票投的是预期。一种是炒概念，往往概念不落地，业绩没有转化为实际，那么股价成了巨大的泡沫，股价的表现往往都是过山车。而成长股，经过详细分析判断之后，业绩一般都不会出现较大的落差。

太多的历史股票走势表明，股价与公司的业绩成长性呈现正相关性，所以必定能穿越牛熊。包括在此轮牛市的下半阶段，个股的表现往往会出现明显分化，相信在业绩有保障的情况下，成长股表现依然会不俗。

我们需要的就是练出一双慧眼，抓住业绩有保障的成长股，避免出现“成长陷阱”。