标题：中国股市大吸金 瑞信警告股价被高估

　　解读:

　　美银美林全球研究部周五发布的报告显示，截至5月27日的一周，专注于中国股票的基金净流入资金45亿美元，是自2008年4月以来流入规模最大的一周。

　　报告还称，全球股票基金当周总计流入资金46亿美元，其中美股基金流出39亿美元，为过去十周内第六次净流出。与此同时，全球债券基金流出资金4亿美元，是今年迄今为止第二次出现净流出。其中，专注于美国国债的基金流出资金14亿美元，连续第五周净流出。

　　本周股市出现回调，但即便如此，上证综指在过去12年来上涨了惊人的126%，这也是其吸金魅力飙升的原因。不过，投资者和交易者都在问，股市是否被广泛高估？

　　瑞士信贷在最新的研究中指出，中国股市被严重高估了。其分析师Alexander Redman和Arun Sai评论称，市场是否已经脱离基本面？我们认为如此。我们的回归模型表明市场超买达到23%，到2015年年底，以美元计价A股有15%的下行风险。

　　瑞信还表示，中国股市的主要驱动力有很多。首先，中国人民银行及其庞大的经济刺激措施所注入的流动性。处于低位的存款利率和存在违约风险的理财产品让不少散户投资者纷纷涌向股市。房地产市场的降温也让更多投资者将目光投向股市。同时，股市融资限制的放宽也帮助推升了股市。在这些因素的驱动下，中国股市已经被推到了平流层，超越了其基本面。

　　瑞士信贷指出，“和其他新兴市场相比，中国股市的走势往往背离经济基本面。”不过，令人惊奇的是，这种背离非常寻常。在过去的20年里，大多数时间下，中国的名义GDP增长率和股市走势背离。然而，目前GDP和股市的背离程度依然令人惊奇。