标题：衰退期如何理财

　　■ 斯蒂芬·甘德尔/文 新快报记者 丁芳芳/编译

　　下降的家庭收入、上升的失业人口、消费者和商家都在丧失的信心以及最近令人晕眩的股票市场。我们可能会，也可能不会进入一个正式的衰退期，但不管怎么样，2008年有了一个比大多数人的预测都要更可怕的开头。

　　要降低你的焦虑程度，读一读以下的专题报告吧。经济和市场会持续变化，保持阅读、了解，才能对一切安之若素。

　　衰退？了解事实

　　这些日子每天早晨你都花太多的时间在华尔街日报上了，这样你就会在晚上梦到等待领救济粮的人排到了二里地以外。多一些角度，多看些观点。

　　在大多数情况下，美国经济从艰难中反弹的速度很快。1990－1991年度的衰退历时8个月，失业率7.8％，达到历史最高峰——这不是一个令人咋舌的数字，但仍比现在高了50％。在衰退期以及其后的一段低迷期，10个大城市的市区房价降了8.3％。今天，房价距离2006年的最高峰还差了5％。股票市场变化得更快，它下跌了21％，但在3个月内走出谷底。如果我们也在刚刚过去的12月份里进入了衰退期，就像很多经济学家所认为的那样，那么重演1990－1991年的状况将意味着市场将在今年的晚些时候，有进一步的下跌，之后才会再回升。

　　不幸的是，这并不是唯一的可能性。有时候很多事件凑在一起，就挖下了一个陷阱，使得经济不是那么容易就能回升。

　　上世纪70年代，这样的陷阱是结合了高通胀和低增长的滞胀。在美国已经被越南战争引起的通货膨胀弄得不堪重负的时候，阿拉伯石油禁运，陷阱出现。经济几乎处于停滞状态，但能源开支使得通货膨胀率不断上升，也使得经济复苏更加艰难。1973年至1975年的经济衰退历时16个月。道琼斯工业指数从平均价格下跌了40％，在经济衰退结束后，失业率达到一个高峰，9.1％。

　　但是还不用太担心，今昔对比，还是有很多不同的。美联储和联邦调查局如今在经济低迷时期，都会有一些提前措施。自8月起，美联储已经减息2.25％，国会也通过退税，把更多的钱放进了消费者的口袋。标准普尔的首席经济学家大卫·维斯说，更重要的是现在不存在高通胀，它才是生活指数的真正杀手。能源价格虽然在上涨，但通胀率不高。1974年，通胀率飙升到11％，而去年仅有3％。

　　彻底的经济衰退似乎不太会发生，但那也不意味着你什么准备都不用做。

　　最好的投资就是还债

　　储备紧急资金。夫妇两人都有工作收入的家庭，比较好的做法是在一个高利息的储蓄账户或货币市场基金账户内，存有3个月的生活费，以防万一失业之用。

　　低迷时期找新的工作更难，你可能要做好空置6个月的准备，规划师马克·布朗说。特别是如果你身处于一个可能因经济衰退受到巨大冲击的行业（例如建筑或金融业），或家庭中只有夫妻一人有工作的话。如果你是自己经营，布朗建议你要储备好一年的生活成本。“每个人都要为自己造好诺亚方舟。”布朗说。

　　降低债务。在艰难时期，最好的投资就是还清信用卡之类高利率的债务。“如果以前每年都度两次假，今年就一次吧。”规划师罗恩·罗杰说。好年景里，人们会推迟还信用卡，更多的用来投资股票和房地产。但是这项投资在低迷的时候则可能只有低回报，甚至没有回报。

　　甚至动用紧急基金来还清债务也是有道理的。在心理上，在经济摇摇欲坠的时候这样做好像很难。这样做的前提似乎是你不会失业。但如果你失业了，等到那时候还，其实还不如现在就把债还清。如果你需要一个保障，申请一张家庭资产信用贷款的最高限额，无论如何它的利率也比信用卡低——但记住只在紧急情况下才用。

　　做点保守型的投资

　　根据你退休年限而制订的定期基金是个很好的选择。

　　创业要谨慎。如果你认为美国经济在衰退，你可能会觉得投资国际股市是个很大的诱惑。但现在到海外投资不是个好时候。受美元下跌和经济强劲增长的影响，国际上的非美国股在过去5年内的收益已经几乎是美国股市的两倍。这种利好很可能已经走到尾声了，而不是刚刚开始。

　　你可以把股票中的四分之一到三分之一持有为外国股，但不要是全部。

　　害怕吗？那就买债券。市场起落有没有让你不断怀疑是否要抛售股票然后再低价买进？算了吧。想掐好这种时间注定是要失败的。不如做点谨慎的事：把更多资产转化为债券。在2000年随着科技泡沫之后出现的熊市上，资产组合为60％投资于股市、40％投资于债券的投资方法使资产缩水了16％。而全部投资于股票的人，亏损率则是48％。

　　就长期而言，保守型的投资组合的回报率低于进攻型的。但是比起你想要算计好股市上高抛低吸的时间点来，保守型的投资要简单得多，而且一定会有更好的收益。

　　要多多去办公室

　　成为公司的核心。对你的家庭而言，最好的对抗衰退的方法就是做好你的工作。首先，参与到公司的核心项目中去。你不知道核心项目是什么？提醒你，公司的核心任务就是赚钱。“你的公司很清楚，谁能替他赚钱，谁只会替他花钱。”layoffsurvivalguide.com 的创始人南希·科勒莫说。

　　到办公室工作，多待在办公室。别说什么过去都是在家工作的，即便是效率低，也要多多去办公室。如果你的老板不经常看到你，他会更容易觉得你可有可无。“每天都在固定的时段内出现的人很容易就会变成不可或缺的分子。”猎头专家约翰·切灵杰说。

　　跟猎头公司取得联系。这能帮助你快速走出逆境。金融招聘行业人士莱斯利·斯坦恩说，如果他在校友会活动或其他什么聚会上见过某个人的话，在有机会的时候他会更趋向于给这个人打电话。因为那都是些能表明你所在的圈子、你的人际关系的场合。

　　科勒莫的建议是：遇到猎头的时候，表示你愿意为他们留意，提供合适的候选人。这就是你再一次表明了你的圈子。而当适合你的机会出现的时候，你的名字会第一时间跳到猎头的脑海中。

　　转换行业是不容易的。但是如果工作保障对你很重要，而你现在又得不到的时候，那么你就得做好准备，转换到另一个更有增长前景的行业去。据美国劳工局的统计，在未来数十年间，医疗保健将是增长最快的领域，其次是专业性服务行业。

　　这并不意味着你就得报考医学院或商学院。但报读一两个课程，表现出你的兴趣，对你今后是有好处的。找到一个你的现有技术还可以利用的位置，但不要指望立刻就能在工作上取得很大成绩。

　　着眼于房产

　　熊市造就的讨价还价的好手不仅局限于股票市场，也适用于房地产。如果你现在想买房子，你有很多选择。全国目前待售的房子有390万间，比起两年前来增加了1/3。你大可多看一看，找到你真正想要的。

　　一旦找到了，要求10％的折扣。这是丹佛房地产老板、经纪人巴里·米勒的建议。他说他的很多客户都得到了这么多折扣。更大的可能性是卖方在交易中期就跟你见面。告诉业主：成交与否的关键就是价钱。新泽西销售业的一项最新研究发现，相同的两栋房子，开价太高的那一栋，最终的成交价都低于开价较低的那一栋。所以要现实一点，实事求是。如果你要卖房子，对比过去数月以来的成交价，把你的售价列得再稍微低一些。

　　……做一个理性的借款人。利率正在下降，所以现在也是再融资的好时机。