标题：年度题材股或会出现分化

 在2015年的牛市行情中，工业4.0、一带一路、国企改革、互联网+等主题投资成为当仁不让的年度热点，其中牛股奔腾，不少板块的整体涨幅甚至逼近了两倍。然而，在这波调整中，这些年度热点几乎全线大跌，工业4.0板块自6月15日至今的累计跌幅仍有35%，一带一路、国企改革等概念的整体跌幅也在30%以上。

  在巨震之后逐步恢复的过程中，这些年度热点板块在后市的投资价值上会否出现分化？经过一周的恢复之后，这些热门主题投资中还有哪些个股的估值仍然具有吸引力？

工业4.0股表现：概念个股全线下跌

  据记者统计，工业4.0板块由年初至6月12日的涨幅为175%；而从跌幅来看，工业4.0板块自6月15日至今的累计跌幅仍有35%。

  具体来看，工业4.0板块38只概念股，自6月15日以来全线下跌。其中，蓝英装备以61.38%的跌幅居首，瑞凌股份和深科技也双双遭遇“腰斩”。此外，包括沈阳机床、华纺股份、宝德股份在内的17只个股，累计跌幅也在40%以上。

  后市展望：个股分化将极明显

  广发证券认为，工业4.0板块的投资机会将贯穿全年，工业软件、工业通信和机器视觉将会是工业4.0的三大重要模块。但进入下半场之后，工业4.0概念股分化将十分明显，建议关注主业稳健增长、并购预期强烈的标的。经过近期的调整，很多工业4.0标的存在超跌反弹的大机会。此外，好的标的要有明确的工业4.0逻辑，同时要有一套围绕工业4.0的并购组合拳。

  招商证券则表示，市场近期出现了大幅下跌，很多优质股被错杀。在这波下跌后，很多“概念股”、“讲故事”的股票可能再难以创出新高，而很多优质个股将会在大浪中脱颖而出，在未来不断创出新高，建议投资者抄底中国智造。

  此外东方证券表示，“国防科技工业2025”的提出在短期内将推进一系列国防军工领域重点项目的进程，如备受瞩目的两机专项。航空发动机领域是“中国制造2025”的重点，也将成为“国防科技工业2025”的重点，因此建议投资者关注航空发动机板块。

  个股掘金：

  东方精工、天奇股份、诺力股份、慈星股份、锐奇股份、海得控制、亚威股份、黄河旋风、机器人。广发证券

  机器人、长盈精密、海得控制、鼎捷软件、埃斯顿。

  招商证券

  中航动力、成发科技、中航动控、钢研高纳、抚顺特钢、炼石有色。东方证券

一带一路股表现：近九成个股下跌

  数据显示，一带一路板块由年初至6月12日的涨幅为90%；而从跌幅来看，一带一路板块自6月15日至今的跌幅仍有33%。

  具体来看，一带一路板块73只概念股，自6月15日以来还有66只在下跌，占比近九成，仅有上峰水泥和工商银行逆势上涨，但涨幅也不到1%。其中，准油股份以57.23%的跌幅居首，西安旅游、新疆城建、新疆众和以及南京港也遭“腰斩”。另外，包括北新路桥、*ST中昌、厦门港务在内的29只个股，累计跌幅也在40%以上。

 后市展望：高铁产业将进入收益期

  北京高华证券表示，6月29日亚投行50个意向创始成员国在北京联合签署了亚投行成立协定，亚投行资金将逐步到位。另外，丝路基金的资金也将陆续到位。这将对工程建设企业的海外业务收入有所助益。将中国中车和郑煤机的评级从“卖出”上调至“中性”，因为其股价近期回调后估值处于合理水平。

  东方证券则表示，高铁出口市场跟随国家“一带一路”战略即将进入兑现收益期。2015年第一次国内动车招标超预期，高铁产业链公司盈利预测均存在上调可能，受益于高铁核心部件国产化和后市爆发，龙头公司有望获得超越行业的增长速度。经过前期市场大幅调整，高铁产业链公司估值也已经进入相对合理区间。

  个股掘金：

  天山股份、上峰水泥、青松建化、西部建设、金隅股份、冀东水泥、海螺水泥、华新水泥、江西水泥。申万宏源