标题：申万宏源陈晓升：A股估值进入合理空间 看好四大主题

　申万宏源(000166,股吧)证券有限公司首席战略总监陈晓升在昨日论坛上表示，在过去的大半年间，中国资本市场风云变幻，本轮下跌之后，中国金融市场的发展才有可能进入更加健康的节奏，中国金融创新不会因为一次股市震荡而终止。目前，A股市场整体估值逐步进入了一个合理空间，未来的主题机会将集中在“互联网+”、国企改革、新消费、“一带一路”中。

陈晓升指出，首先，经过多年来的调整，国内市场逐步出清。从目前来看，三大需求中，投资已到了历史低点，出口也到了低点，但是只要任何一个增长点出现，中国经济的增长动力就会喷薄而出。

　　第二，我国目前仍然深处经济转型中，新常态下的“金三角”：混改（国企改革、破除垄断）、新技术应用（互联网+）以及国际化（一带一路）将为未来中国经济发展保驾护航。

　　第三，人民币国际化和走出去形成了良性互动。2015年8月，新一轮汇改开启，旨在提升人民币汇率市场化程度，为长期人民币国际化走出坚实一步。

　　第四，“使市场在资源配置中起决定性作用”实质上成为资本市场“十三五”规划基本出发点。预计发展多层次资本市场、逐步推进对外开放、完善现有股票市场制度建设将成为“十三五”的几大着力点。

　　谈及指数化投资，陈晓升表示，从2014年下半年到2015年上半年，指数化投资风起云涌，表现为主题投资方向丰富多彩，主题指数标的快速增加，产品设计创新层出不穷，指数投资理念已深入人心。

　　虽然自2015年下半年以来，资本市场尤其是权益市场进入“新常态”，但是只要中国资本市场还要坚定地向着公开透明、长期健康的方向发展，那么只有当未来市场中各种ETF、FOF或者指数化产品能够发展起来，我们的资本市场才是一个多样化的资本市场。只有不断丰富产品多元化，不断丰富投资者结构的多元化，才能使得我们这个市场长期健康往前发展。