标题：全球股市大涨 A股跟还是不跟？

安信视点

本期我们观点如下：

长假期间美国非农数据大幅低于预期，美联储加息预期得到缓解，促使全球主要股指大涨；另一方面，官方制造业PMI49.8，非制造业PMI53.4，出现小幅回升，短期积极因素或缓解国内投资者悲观情绪，我们倾向性认为在配资清理以及两融规模大幅下降过后，短期市场以存量资金博弈为主，做空与做多动能出现弱平衡，指数上难有较好表现，主题投资仍将继续，个股投资机会逐渐显现，建议投资者控制仓位，以博弈心态短线参与市场热点，对于优质成长股可逢低关注。

消息面上，美国非农数据大幅低于预期，美联储加息预期骤减，促使外围市场连续反弹；中国制造业采购经理指数PMI49.8，非制造业PMI53.4，在经过连续两月回落后出现小幅回升；国务院支持新能源和小排量汽车发展、中国制造2025重点领域路线图发布、国务院加快海绵城市建设等刺激政策，综合来看积极因素正在积累，短期或缓解市场悲观情绪。

资金面上，场外配资大限已过，后续风险对市场影响有限，场内两融余额继续下探，已降至9200亿，场内资金的萎缩或延长市场寻底过程。主要股指自8月底已保持了1个多月的区间震荡走势，可能来说，股指进入方向选择的时间窗口日益领近。

因此，我们倾向于建议投资者在市场走势还未明朗之前，总体仓位保持谨慎，对于市场可能存在的主题机会，宜以短线博弈心态参与为佳。
仅供参考！