标题：“双降”出台投资者情绪升温　消费板块仍行情景气

  上周五晚间，霜降时节央行应景地宣布了“双降”政策：自10月24日起进一步降准、降息，让投资者乐观情绪升温。从长期看，改革预期仍在：促使经济结构转型的改革政策正稳步推进，简政放权式的改革不断激发新兴行业和中小企业发展活力，特别是即将召开的十八届五中全会将审议“十三五”规划，该规划将突出经济转型和新兴产业发展，有助市场重建对转型、创新的信心。短期看，经济基本面没有失速风险，在稳增长政策持续加码、货币政策宽松不改的情况下，实体经济有望出现一些积极变化。因此，在长期改革预期和短期实体经济稳住的逻辑下，随着投资者情绪恢复和风险偏好提升，后期市场将迎来震荡向上的行情。济转型阶段一定要关注新兴产业。当然，一些传统行业也会有些新的机会，例如现在的医疗产业包括大健康这个机会；“二胎”政策可能让传统的食品、玩具产业受益。传统行业要寻找一些新的释放GDP的机会，例如新能源汽车的发展就会带动上游的锂矿等行业，这些就是新的增量。

   【投资策略】从行业来看，上半年表现最好的互联网板块目前调整较充分，下半年还有机会；新能源汽车产业链的细分行业，以及文艺体育、传媒影视和旅游行业等，都是近几年政策支持的行业；高端装备制造是未来转型方向，也值得关注。 后期反弹过程中，依然看好消费板块：首先，在前期两轮大跌中，估值合理、业绩确定性较强的消费股遭错杀，在反弹过程中，成长型消费股一定会率先反弹；其次，以旅游、影视股为代表的新兴成长性消费行情景气度持续高涨。因此，总体看，消费板块仍值得关注。