标题：中国的股市也来了个“黑色星期五”

商融资类收益互换业务，这被市场担心会对大盘产生一个趋势性的转折；第二，有传闻称国家队将逐步减持A股，由于之前国家队介入市场的程度比较深，因此市场担心一旦国家队真的撤离将令A股面临巨大的抛压；第三，中信证券、国信证券双双被调查，海通证券又突然宣布停牌，令券商股出现大幅下跌，进一步加大了市场调整的压力；第四，上证指数多次在3650点上方遇阻回落，显示出大盘上攻的动力并不充足，最终只能无奈地选择回撤蓄势；第五，下周一将迎来IPO重启后首只新股申购，下周二将会有8只新股同时申购，这导致本周四、本周五开始有资金从二级市场转战一线市场备战新股申购，令二级市场出现了短暂失血；第六，经过前期的持续上涨之后，创业板的累计涨幅巨大，而且市盈率重新回到100倍之上，泡沫迹象比较明显，所以一旦出现下跌，其跌幅也十分惊人。

　　“一系列利空消息综合发酵，又没有相应的利好消息进行对冲，必然就会导致股指向下展开大幅调整。”迟伟欣说。

　　国泰君安的投资顾问孙颖说，证监会叫停券商融资类收益互换业务，这个业务主要是券商在场外针对机构投资者融资，实际操作中的资金杠杆比例最高可达5倍。这个业务目前的规模，据媒体报道是千亿左右，虽然从量级上看叫停此项业务对市场尚不会伤筋动骨，但这是管理层再一次对市场去杠杆，其态度是比较鲜明的。叫停券商融资类收益互换业务的消息与周五的盘面结合来看，存在一定的关联性，但是这并不会改变市场自身的运行趋势。

　　“虽然市场在周五出现了较大幅度的下跌，但是只要接下来股市的赚钱效应能够逐步显现，那么后市增量资金仍有望再次回流股市。”孙颖预测说。

　　申万宏源的投资顾问向阳表示，从本周的市场走势来看，沪指主要围绕年线波动，时上时下；深圳市场主要围绕半年线震荡，来回拉锯。由于沪指年线本身是在上移过程，因此多方如果想持续站上年线，需要投入更多的增量资金；而创业板指近期震荡放量，多空分歧开始加大，已经出现多个权重个股在确认反弹次高点后出现大阴线杀跌。总之，目前市场仍处于选择中期方向的关键时刻，多空争夺比较激烈，建议投资者逢高卖出累计涨幅较大的股票，保持主动性和灵活性。投资者在下周应该密切关注四个方面的要素，首先需要关注人民币汇率波动；其次是美联储加息预期；再次是新股发行对市场的影响；最后是央企和地方国资改革进程。