标题：信息科技：关注自主可控和信息安全及大数据等政策热点 荐11股

[摘要]

行业近况上周计算机板块上涨6.78%，沪深300指数上涨4.43%。计算机跑赢大盘2.35个百分点，在所有板块中涨幅居于第12位。相对涨幅居于前列的公司主要是汇金股份、银江股份、海联讯、华力创通、科远股份等；相对跌幅居于前列的公司主要是安硕信息、创意信息、绿盟科技、光环新网、中电广通等。

上周计算机板块动态市盈率上行。计算机（中信）板块P/E（整体法，2014年年报）为124.01x，2015年动态P/E（整体法）为75.87x，2016年动态P/E（整体法）为53.57x。计算机板块与沪深300的估值之比达到9.24，高于近一年来的均值（7.95）。

评论中国网安与微软宣布成立合资公司，国内企业加速与海外IT巨头合作，自主可控仍是趋势。微软同中国电子科技网络信息安全有限公司宣布成立合资公司，共同研发基于Windows操作系统、面向中国政府部门以及国企用户提供的新的或定制版操作系统。根据协议，合资公司注册资金为4,000万美元，中国电科持股51%。

（1）在国内企业技术能力不足的情况下，与国外IT巨头合作是实现国产化替代、缩小能力差距最可能的路径，建议关注可能受益于此次合作的中国电科旗下上市企业太极股份、华东电脑以及具备与海外IT巨头合作能力的中科曙光、紫光股份、华胜天成等；（2）考虑到合资或入股的形式仍不能从根本上解决技术能力的差距，预计我国仍将加大对完全自主可控的投入和支持力度，建议关注浪潮软件、中科曙光（服务器）、同有科技（存储）、东方通（中间件）等纯粹的自主可控企业。

估值与建议长期我们仍然看好云计算、大数据、信息安全、国产化等细分子板块，建议从两个途径选择个股：（1）具备业绩支撑的航天信息、华宇软件、东方网力、东方通、东方国信、启明星辰、捷成股份；（2）转型逻辑未受损伤且持续推进的恒生电子、石基信息、广联达、超图软件、用友网络、数字政通、千方科技、四维图新等。

近期重点推荐品种：数字政通（地下管廊系统建设细分龙头，持续布局医疗、环保及停车业务）、润和软件（传统业务估值在银行IT中最低，具有向云平台及资产交易平台转型的可能）、四维图新（车联网、自动驾驶首要标的）、石基信息（扩大交易流水覆盖，受益于阿里旅行流量增加）。

风险（1）板块系统性估值回调；（2）政策落地速度不及预期。