如果需要用最简单的词汇概括股票投资中重要的部分，你会怎么说？
如果是巴菲特，他会说：“第一，不许失败”“第二，永远记住第一条”。
换做格雷厄姆，他会说：“保证安全”。
在投资中不犯错基本上是不可能的，但如果把评价体系从“获得利益最大化”上移向“坚持原则”，那么你就是一个成功的投资者了——在这个市场上取得成功的人都是这样做的，他们在成功之前，从没有把拥有比别人多得金钱或是智慧当作是目标。
著名的伯纳德.巴伦奇，在华尔街为自己创造了数亿美元的财富，而且是几位总统信任的高参，他说：“如果投机家有50％的选择是正确的，那他就是很幸运了。假如他意识到自己的错误，并能及时止损的话，即使只有30％――40％的选择是正确的，他也有机会给自己创造足够的财富。”在股市上升中，人们被收益、更高的收益冲昏头脑，对方法论和如何选股充满热忱，根本不做方向性判断，自然也没有机会修正自己的错误。
从科斯托拉尼的周期性变化理论中，我们能看到这样的现实：
校正时期——价格涨得太高
情绪波动期——不利因素(加息、经济增幅减小、人气指数降低等等)使我们并不安
夸张时期——下跌造成了沉重的悲观情绪，又反作用于价格上。
认清楚趋势是最重要的
华尔街有句名言“不要与趋势相对抗”
。
所谓“新手看价，老手看量，高手看势”，只在个股价格上浪费心力，反而忽视了大盘的走向，就难免陷入困局。有人说，“二八”甚至是“一九”现象的存在，就是说明重大势将会浪费掉个股的投资机会。其实，看大势必有三方面要看：经济形势、政策导向和市场心理因素和资金配合。
忽略大势，执着于股票的小波动是致命的。大部分的股票(从市值的角度更容易理解)会随大盘而动。按照趋势始祖——道氏理论分析，股票运动有三种趋势：主要趋势，次要趋势和短暂趋势。多个短暂趋势组成次要趋势，几个次要趋势组成主要趋势。在这三个趋势当中：
1.
股指与任何市场都有三种趋势。短期趋势持续数天至数个星期，中期趋势持续数个星期至数个月；长期趋势持续数个月至数年。这三种趋势同时存在，又有方向相反的可能。
2.
长期趋势最为重要也最容易被辨认，它是投资者主要的考虑因素；唯有明白中期与短期趋势在长期趋势中的位置,才可能从中获利。
3.
短期趋势最难预测,唯有交易者才会随时考虑在短期趋势中寻找时机。作为投机者都应该考虑中期趋势。
道氏认为，了解长期趋势(主要趋势)是成功投机或投资的最起码条件，一位投机者如果对长期趋势有信心,只要在进场时机上有适当的判断,便可以赚取相当不错的获利——从这个角度分析，如果投资者同意股市“黄金十年”的趋势判断，就应该明白，每一次深幅(超过10%)的调整，对于投资而言，都会可能成为“适当的进场时机”。而且在向上的长期趋势中，会有多次的“次级的折返走势”存在，这样的机会可用于修正前期投资或是利用短期趋势买卖股票。当然，第二种方法投机性更强，更适合于投机性强并有一定执行能力的投资者。
他关于主要的多头市场的定理认为，主要的多头市场(Primary
Bull
Markets)拥有一种整体性的上涨，其中夹杂的“次级折返走势”平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛,所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。
靠原则而不是智慧止损
判断趋势能让人在股指时期的运行中充满信心，但又如我们前文所说的那样：作为合格的投资者，一定能够要具有如医生般的判断及勇敢，能及时修正自己的错误。保证错误得以修正的最有效手段就是——严格止损。
成功的投资人几乎都是止损高手，巴菲特(他错误地买下了一家纺织厂还有加油站)、林奇、格雷厄姆……而不屑于止损的，往往是那些自以为聪明的人。还是安德烈·科斯托拉尼，他讲述了一个自己经历的故事：
“一次，我坐在两个经纪人中间，其中一个抱怨今天没做成任何一笔生意，另一个为了他的一大笔佣金而笑逐颜开，‘那是幸运多与理智’，第一个人说道。而那个成功者回答‘上帝给我幸运多、理智少’”。
一个投资人最幸运的是学会了正确的止损，而不是学会赚钱。
入市时机和选股随时随地为投资制造着陷阱，失去一次买入股票的机会只能让你有短暂的沮丧，但至少保持了资金的完整，反正机会总会有；然而，一旦做出一次错误决策，就有可能损失大部分的资金(理论上是100%，尽管这种情况并不多)。更糟的是，有些人开始怀疑自己的运气、判断能力甚至错误地认为只要不卖出，股价迟早会涨回来的。对于好股票，我想是的，差别仅在于时间的长短；对于垃圾股，这么想只会损失更多的钱。
设立止损位可能不是最好的选择，但绝对是最应该长期坚持的原则：
1.
可以有不同的止损标准，蓝筹股高一些，也许可以在20%；随着品种质量的下降降低启动风险机制的标准，直至8%(如果是存投机，降到5%也未尝不可)；短线止损一定要严格，中线次之，长线可以宽松些，观察几个交易日再说。
2.
选股阶段就慎重，不要认为设立止损能赚钱。
3.
牛市中股票都有轮涨机会，止损期可以设得略微长一点，不要一到止损位就迅速卖出，多考察多方力量与市场信心等方面原因。
不知投资者是否意识到了这样的问题：之前“确证无疑”的大牛市，你所获得收益也并没有高达6倍(股指的涨幅)；因此如今人人引以为危的所谓“牛市中后期”，与我们个人的联系究竟有多紧密呢？
如果股市是一个有自己运动规律的圈，就如同“科斯托拉尼周期”一样，那么个股也必然有自己运动的轨迹，投资人所要做的，不过就是找到那些最基础的、最有效的理论，然后把它运用于自己的投资中罢了。大盘涨到8000点还是10000点，对个股的影响也并不如我们想象的那么大。