Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
基金买卖网研究所最新的统计数据显示,从5·30震荡期和10·16震荡期这两个时期拆分和新发行基金此后的表现来看,拆分基金平均业绩均超越了新发基金和封转开的基金。另外,基金的基本面和管理人的水平也是基民应关注的重点。
两个震荡区间拆分基金均胜出
进入2008年以来,国内市场继续维持震荡格局。考虑到市场环境的可比性,基金买卖网选择了2007年两个时间段:5月30日—7月5日和10月16日—12月18日。在这两个时间段,股票市场由于外在和内在的原因,一改之前的单边上涨格局而步入震荡市。
2007年5月30日至7月5日,在这段时间共计有4只新基金获批成立,6只基金获准拆分。按照在2007年7月6日到2008年2月25日这段时间的业绩表现,新发基金平均净值增长率为16.67%,同期拆分基金的净值增长率为26.63%,而市场平均水平为28.10%,拆分基金中有3只基金业绩表现好于样本期中市场的平均水平,而新发基金中则无一胜出。
2007年4季度以来,管理层基本停止新基金的审批,主要以“封转开”基金为主。(由于近期封转开的基金原来基本是小盘封基,相对于扩募后的规模很小,可以视为类新基金。)在这一区间,共计有6只基金“封转开”,7只基金获准拆分。在2007年10月16日-12月18日期间拆分基金整体表现依然优于类新基金。其中类新基金平均净值下跌5.26%,而拆分基金净值平均下跌了1.47%。
拆分基金胜在有“老底”
为何拆分基金能够拼过新发基金和类新基金?
从基金经理的水平来看,拆分基金往往是老基金,基金经理的资历相对较深,而且对原来管理的基金较为熟悉,建仓更为灵活从容。此外,新基金没有以往的业绩支持,其将来表现好坏无从推断,这又比拆分基金略逊一筹。
在第一个比较区间中,新发基金中不乏新手基金经理,例如广发大盘基金经理李琛原来只是集中交易室主管,没有投研资历,管理规模超过200亿的大基金难度可想而知。而景顺蓝筹的基金经理王新艳,虽然资深,但是还要管理景顺鼎益基金,同时还负责整个投研部门日常工作,精力有限。同时,由于5·30之后,大盘股行情快速发动,原本有一定仓位的拆分基金建仓快,净值增长更快。在第二个比较区间中,类新基金从封闭式基金转身而来,大多类新基金的基金经理都由原基金经理担任,而开放式基金由于规模变动的因素,管理难度大于封闭式基金。
不过,基金买卖网首席分析师任瞳同时指出,拆分基金存在的部分优势只是投资者考虑的一个因素,即使拆分基金整体跑赢市场平均,但是其中不乏表现不佳的基金。投资者不必一味的排斥新基金,对于其中投研实力雄厚的基金仍可适当配置。如易方达科讯在同一比较区间就胜出了所有拆分基金。
近期拆分基金点评银河稳健基金
银河稳健基金上周实施拆分,同时在中农工建等银行网点和银河证券等代销渠道启动。该基金成立于2003年8月4日,重点投资于具有稳定快速发展能力的成长型股票和具有良好投资价值的价值型股票,股票类投资占到基金总资产的35%-75%,成立以来的回报率高达375.94%,并获得晨星五星级评级。基金经理王劲松表示,考虑到2008年市场的震荡可能会较2007年更大,会在资产配置上采取较上年更加灵活的策略。
点评:该基金最大的特色便是其收益表现比较平稳,长期处于同类基金中的中上等位置；而风险长期处于同类基金中较低位置。
宝盈鸿利收益基金
宝盈鸿利基金将于3月4日实施拆分,拆分当日净值回归一元,目标规模上限为80亿元,同时在中农工建等银行网点以及中信建投证券、银河证券等各大券商渠道销售。该基金由宝盈基金投资总监刘丰元担任基金经理。晨星数据显示,截止到2008年1月底,宝盈鸿利两年年化回报101.88%,最近两年回报在同类型基金中排名第七。截至2007年12月31日,该基金成立以来收益率为355.80%,同期比较基准为181.98%,超额收益为173.82%。
点评:从该基金4季度持仓分析,其投资方向同一般基金颇有创新之处,重仓的海南椰岛和新安股份,都是近期表现优异的农业类个股。拆分上限的规模为80亿,规模不大依然可以保持较灵活的投资模式,适合今年的动荡市场。
国泰金龙精选基金
国泰金龙行业精选基金将于3月10日实施份额拆分,届时基金份额净值调整至1元,并同时推出持续营销活动,总资产规模将控制在80亿元以内,该基金成立于2003年12月5日,是业内为数不多运作时间超过4年以上的开放式基金之一。据晨星基金研究中心统计,截至去年底,金龙行业精选基金成立以来总回报率为441%。而上述业绩,是在股票仓位不超过75%的情况下取得,该基金也因此被晨星近两年风险评价为“低”。
点评:该基金属于混合型基金,风险相对股票型基金低。在基金公司中,国泰基金的投资风格以稳健著称,对今年股市相对谨慎的投资者可以考虑。（完）