标题：坚持定投，熊市里也能胜出

对于长期的基金投资者，最好的投资办法莫过于平均成本法，或者称之为定投。一个发生在亚洲金融风暴时期的真实案例或许更具有说服力。

邓普顿泰国基金是富兰克林邓普顿基金集团在1997年6月推出的一只专门投资于泰国的新兴市场基金，管理该基金的基金经理是被《纽约时报》尊称为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士。该基金当时的发行面值为10美元。在该基金发行日,有位看好泰国市场的陈姓客户办理了一个为期两年的定期定额投资计划，每个月固定投资1000美元于邓普顿泰国基金。

不久之后，亚洲金融风暴开始。在接下来的两年里，泰国股票指数下跌了40%，邓普顿泰国基金也未能幸免。亚洲金融风暴爆发后，陈先生所购买基金的净值随着泰国股票指数一同下跌，起初的10美元面值在15个月后变成2.22美元,陡然减少了80%。后来虽然净值有所提升，在陈先生为期两年的定期定额计划到期时，升到了6.13美元，但距离最初投入时的10美元,还是有一定的差距。

不过，陈先生的投资在经过两年后，不但没有任何的损失，最终还取得了41%的投资回报。

平均成本法是一种投资策略，指的是在证券下跌时，尽管先前的投资会产生亏损，但此时如果继续买入相同的证券，则能有效摊低整体投资的成本。现在让我们回头破解陈先生获利的神奇魔术：陈先生每个月固定投资1000美元，假设我们忽略手续费等因素，当基金面值在10美元时，陈先生能获得的份额是100份，当基金面值跌到2.22美元时，陈先生获得的份额大约是450份；基金面值越低，买进的份额数就越多，由于每月的投资额一定，所以在买入的总份额中，低价份额的比例会大于高价份额，因此平均成本就会偏低。在经过两年的持续投资后，陈先生平均的投资成本仅为4美元，不仅低于起始投资的面值10美元,也低于投资期结束时的面值6.13美元！

从陈先生的实际案例我们可以看出来，没有一只基金是稳赚不赔的，即使是贵为新兴市场教父的马克·莫比尔斯博士，也不能完全避开股票市场大幅下跌所带来的亏损。然而，定期定额的投资方法基本上可以使投资人获得良好的投资回报。除非是一个永远下跌的股市，否则我们只要在市场下跌时以相同的金额买入更多的份额，有效摊低平均的投资成本，则一旦市场稍有好转，就有可能轻易地摆脱亏损并获得诱人的投资回报。