在跌破增发价格后是否意味着该股重新具备投资价值了呢？由于准备进行增发的公司股票在实施增发前大多经历大幅上涨，导致大多增发价格都是在历史高位确定的，存在一定高估，现在出现的破发只是价格的合理回归，短期内能否重新走强回到增发价解套还很难说。在上一轮牛市中的2000年下半年，同方股份以每股46元的价格进行了定向增发，随后一路下跌，直到7年后才勉强解套。因此在高估值下形成的高增发价格，即使破了也并不意味就重新具备投资价值。但部分破发股里确实存在一定的套利机会。
其一，对那些控股股东以现金认购破发的股票可以关注。大股东之所以高价认购自己的股票，明显是继续看好企业的发展前景。同时，具有优质资产的控股股东被深套其中也多少有些不甘，势必在未来通过注入优质资产的动作，提升二级市场的估值预期进行自救。
其二，从已经公布的上市公司年报分析，破增发价格的房产上市公司业绩增长幅度超过市场2007年平均业绩增长幅度。如果考虑到动态增长因素和目前的市场环境，处于盈利能力持续增长周期的房地产行业投资的价值已经逐渐临近了，相关的个股投资机会在破发的个股中不妨加以关注，如对弱市里增发的金融街、亿城股份和名流置业及龙头股万科等值得关注。
□ 江帆 今日早报