随着次贷危机的爆发，美国股市从去年以来连番下挫，并拖累了全球股市。目前国际各大投行对美股是否见底，以及未来走势如何仍存一定分歧，但大部分人依旧看好亚洲股市，特别是新兴市场。
美股底部已现？
《中国证券报》报道，汇丰银行日前发布投资报告表示，今年以来美国经济数据大体偏弱，但通胀压力仍重，可能会影响美联储年中之前的利率决策。而欧洲通胀率也升至3.1%，增添了欧洲央行维持利率在4.0%的几率。由于经济前景不确定，市场波动性高，汇丰对今年全球股市持谨慎的看法。
汇丰指出，从估值角度来看，美股具有吸引力，但其前景伴随风险使得看法为“中立”。美联储宽松而积极的货币政策使得实质利率接近零，中期来说美国通胀有上升疑虑，这也可能影响美联储减息的积极性。
但摩根大通资产管理公司日前发布报告指出，美国股市从去年10月的高位回落，为投资者创造了在十年，甚至逾十年的低位买入大型股的机会。
摩根大通资产管理公司首席分析师David
Kelly表示，美国大型公司股票的交易正体现出市场对于经济走软将打击公司盈利的担忧。受此影响，道琼斯工业指数以成分股盈利预估值计算的市盈率，从去年10月9日创下收盘纪录高位时的约15倍，降至2月的12倍左右。
David
Kelly表示，投资者应将市场此次的调整视作买入良机，尤其是对于估值极低的股票。Kelly表示：“美国经济正在衰退的边缘摆动，即使经济果真滑坡，衰退也只是暂时的。股市下半年的反弹就在前方。我会选择估值很低的股票，它们是有价值的。”
亚洲市场魅力依旧
对于亚洲(不包括日本)的企业，汇丰认为企业盈利动能仍属正面，分析师上调2008年盈利预期。但美国经济衰退风险是严重威胁，因此对该地区的股市仍持谨慎看法。
而国际投行花旗集团2月发布研究报告则表示，亚洲股市目前尚未反映出经济衰退的因素，价格/企业价值比率这一估值指标仍比历史平均水平高26%，比前两次衰退时的平均低点高48%。
花旗表示，亚洲股市的每股收益预期已经调低，但即便如此，每股收益预期在第二季度和第三季度上市公司公布业绩时仍有进一步大幅下调的风险，这一因素尚未反映在股票估值中。
花旗在报告中称，韩国、中国台湾和泰国的股票市场已反映了周期中的利润状况，从而凸显了其投资价值，而印度和印尼市场则基本没有反映利润状况不理想的因素。花旗在报告中指出，亚洲股市仍然存在大幅估值溢价的行业类股票包括房地产、工业和能源股。
荷兰银行私人投资产品部日前发布的08年投资组合中，也建议股票投资比重占50%，因为股市已经出现超跌信号，距离底部可能已不远，目前可能是入市以抓紧下一轮升势的时机。
报告指出，由美国次级房贷风波引发的全球信贷紧缩危机，已经促使以美股为首的全球股市接连重挫，并且迫使美联储在例行会议减息以外，还多次紧急释出流动性，以纾缓金融市场的动荡。
荷银私人投资产品亚洲区主管黄集蔚表示，“现在回头想，如果你认为1998年金融风暴时应该进场买股票，那么现在应该也是进场的好时机。”在50%的股票投资比重中，荷银建议其中20%投资于中国与印度，因为中印两国经济成长力道强劲，且国内政治环境相对稳定。其余的30%当中则将20%投资于国土面积大，资源丰富的印尼与马来西亚。另外10%则放在美股，因从技术面来看美股距离V型反转似乎已不远。
荷银同时建议，余下的50%投资组合中，货币与农产品等另类投资各占20%，另外10%则投资于黄金与贵金属。黄集蔚表示，随着美联储持续减息，美元弱势不易扭转，投资焦点仍将摆在高收益货币如澳元与加元。不过他提醒道，由于加拿大出口与美国市场依存度高，美国经济转弱很可能拖累加拿大出口，进而削弱加元。