“2008年，在股市波动加大、通涨高企的大环境中，债券基金应该成为投资者资产配置的不错选择。”华安稳定收益债券基金（华安收益）拟任基金经理贺涛近日如是说。
贺涛表示，国债市场年初以来大幅上涨，收益率曲线下移30BP左右、曲线形态也呈扁平化。最近上调准备金率且有加息预期，但市场总体依然稳定，最新的10年期国债招标结果也低于二级市场水平，这也说明各机构看好后市。未来随着加息的兑现，2008年国债市场仍有一定的上涨空间。央行票据目前发行利率高且期限短、二级市场流动性好，例如目前最长期限的央票为3年期，而其票面利率已达4.56%。华安基金认为，央票安全边界高，已具投资价值。政策性金融债目前与国债的利差水平创历史新高，究其原因，除了商业银行投资金融债的利息收入需要纳税外，政策性银行的商业化转型使得市场重新思考其定位。企业债市场总体收益水平较高，尤其是可分离转债纯债部分随着新债的不断上市，市场流动性得到改善，投资价值显现。
谈及未来华安收益基金操作策略，贺涛称，目前市场上的债券型基金明显比前几年增多，对正在发行的华安收益来说，除了权益类资产投资不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，较大规避了股市波动风险外，还有以下两大特点：没有限制新股上市、权证转股和可转债转股后，股票抛售时间。可依托华安强大的股票投研平台，灵活选择股票抛售时点，为投资者争取更好收益；基金对可转换债券投资比例相对灵活，为较大限度分享可转债收益提供了可能。 本报记者 许超声