就在两市震荡调整之际，才淡出广大投资者视野没多久的白酒股昨日杀了个“回马枪”，贵州茅台(390.230, 0.00, 0.00%)更是收报390.23元，向历史高点悄然进发。前期的快速上涨以及进入“淡季”使得近期对于白酒股的关注度明显回落，但近期高端白酒价格持续上涨，挺价现象表明淡季并不淡，券商认为，在一季报披露窗口期内，业绩确定性强的龙头个股依然存在一定机会。
白酒股杀“回马枪”
昨日29个中信一级行业板块中，仅综合、食品饮料、非银行金融、家电和房地产指数收红，而从二级行业指数角度来看，中信白酒指数以1.43%的涨幅居于首位，远远超过其他二级行业指数。
昨日正常交易的18只白酒股中，仅ST皇台下跌1.04%，迎驾贡酒(21.300, 0.00, 0.00%)、金徽酒(26.930, 0.00, 0.00%)和顺鑫农业(21.230, 0.00, 0.00%)也出现小幅回落，但古井贡酒(52.020, 0.00, 0.00%)、山西汾酒(30.120, 0.00, 0.00%)和五粮液(42.050, 0.00, 0.00%)分别上涨3.63%、3.19%和2.69%，另有水井坊(24.570, 0.00, 0.00%)、伊力特(18.460, 0.00, 0.00%)、今世缘(13.050, 0.00, 0.00%)、贵州茅台、泸州老窖(40.460, 0.00, 0.00%)和洋河股份(83.900, 0.00, 0.00%)的涨幅也都超过了1%。其中，贵州茅台昨日收复了5日均线位置，收于390.23元，向着历史高点396.50元悄然进发。
在昨日整体市场涨少跌多的整体情势下，白酒股的逆势走强无疑成为了市场的一抹亮色。而这恰恰与近期高端白酒价格的节节攀升密切相关。长江证券(10.070, 0.00, 0.00%)渠道调研数据显示，上周深圳茅台批价1280元，安徽1200元，上海1260-1280元，且大部分经销商连续断货半月以上，供需矛盾依然尖锐。
不仅如此，整体来看，茅台一批价相较于一个多月前已上涨近200元，逼近1300元。渠道整体反映缺货，经销商提前打款积极性高。五粮液价格也出现了同步上涨，且多地经销商反映出现了缺货的情况。
淡季不淡机会看业绩
今年春季的糖酒会结束后，白酒行业其实进入了通常意义上的“淡季”，而且白酒股经过前期的快速上涨后，不少资金产生了“恐高”心理，这是此前白酒股淡出视野的主要原因。不过目前来看，淡季并不淡，而且随着4月进入年报及一季报披露期，券商依然看好业绩确定性强的龙头个股。
太平洋(4.750, 0.00, 0.00%)证券认为，当前茅台的缺货涨价反映出各方面的需求都在释放，需求在向强品牌集中；另一方面，也存在着控制普通飞天茅台的供给，高价的生肖酒放量销售，进而实现更大利润的可能。未来茅台缺货涨价，五粮液等高端白酒应受益。对于白酒股，在茅台持续缺货涨价背景下，五粮液、国窖1573等高端白酒将会迎来宽松的销售环境，对整个主流白酒公司都形成宽松的背景。
中泰证券表示，二季度在厂家政策大力支持、经销商信心明显回升、消费不断升级、茅台批价持续超预期的背景下，部分优质白酒标的业绩有望继续保持稳定的增长；目前板块的龙头企业估值合理，建议重点选择基本面扎实的标的作为投资对象，主要挣业绩增长的钱。
申万宏源(6.240, 0.00, 0.00%)也指出，春季糖酒会结束，白酒进入2-3个月的淡季+信息真空期，不过4月板块进入年报及一季报披露期，一季报多数白酒公司业绩将符合预期，预计在一季度回款及全年任务完成情况良好、茅台批价超预期上涨背景下，五粮液、国窖1573，及300-600元品牌在4-6月的主旋律都将是挺价，渠道逐步实现顺价销售，厂家补贴减少，淡季挺价将成为主旋律，下半年中秋旺季销售再迎量价齐升。继续看好2017年全年白酒的投资机会，板块超配、估值溢价将成为常态。
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