□本报记者 王维波
截至19日晚记者发稿时，沪深两市共有2000家上市公司发布2016年年报。这些公司2016年实现归属公司股东的净利润合计23021.4亿元，同比增长4.2%。其中，1413家公司归属净利润同比实现增长，占比逾七成；净资产收益率同比下降的公司为993家，占比达50%。从行业方面看，业绩增长明显的是周期性行业，油服、化肥等表现欠佳，但油服行业经营环境正在好转。
近半数公司盈利能力下降
据万得资讯统计数据，在净利润同比增长的1413家公司中，增长幅度在100%以上的有403家，占比为28%；增幅在30%至100%的上市公司有407家，占比29%；增幅在30%以下的为603家公司，占比为43%。在净利润同比下降的587家上市公司中，下降幅度超过100%的有85家，占比为14%；下降幅度在30%至100%的上市公司有219家，占比为37%；下降幅度在30%以下的为283家，占比48%。尽管不少公司业绩同比增长幅度较大，但有逾四成公司增幅在30%以下。
将净利润与营业收入的增长幅度对比可以发现，二者不匹配现象较明显，特别是一些公司在营业收入增长并不明显甚至还有所下降的情况下，净利润却出现较大增长。部分公司业绩大幅增长并不是由于主营业务发展带来的，而是由于进行了资产重组，其高增长的持续性还有待观察。当然一些公司由于对资产进行调整，随后新业务有可能会发挥出重要作用。
从代表盈利能力的净资产收益率看，在1975家发布年报的公司中加权净资产收益率为正值的上市公司为1873家，有97家公司加权平均净资产收益率为负值，另有部分公司没有数据。在1873家加权净资产收益率为正值的上市公司中，有777家上市公司的加权净资产收益率在10%以上，占发布年报公司的比例为39%，其中20%以上的有184家。
在2000家发布年报的上市公司中，2016年净资产收益率同比增长的为975家，占比为49%；净资产收益率同比下降的公司为993家，占比达到50%。另外有部分公司没有可比数据，也就是说，近半数已发布年报公司2016年的盈利能力同比出现下降。
煤炭钢铁有色等行业向好
从各行业相关公司业绩增长及盈利能力看，煤炭、钢铁、有色等周期性行业表现突出。按申万行业标准，在A股37家煤炭上市公司中，已有23家公司披露年报，万得数据显示，这23家公司2016年实现营业收入合计5468.87亿元，同比增长13.31%，实现归属公司股东的净利润合计304.98亿元，同比增长343.67%。
煤炭行业上市公司业绩大幅增长，行业环境好转特别是去年下半年煤炭价格上涨是主要原因。莫尼塔煤炭行业研究员李航在接受中国证券报记者采访时表示，目前动力煤价格有所下跌，短期还会持续，但出现深跌比较难。从中长期来看，市场将回归理性，价格大幅波动的可能会越来越小。从供应端看，此前煤炭供给偏紧，大幅增加产量的难度也比较大，同时今年可能是水电的小年，需要火电增发电量从而会增加对煤炭的需求。今年3月份，煤炭下游需求表现依然不俗，预计在经济稳增长基调下，全年的煤炭需求依然平稳，或略超预期，2017年煤价会相对平稳。
在目前A股36家钢铁类上市公司中，已有23家发布了年报。数据显示，这23家公司2016年实现营业收入4233.52亿元，同比增长9.32%，而实现归属于上市公司股东的净利润29.1亿元，而上一年则是亏损384.33亿元，一举扭亏为盈。
钢铁类上市公司2016年业绩大幅向好的原因，除了企业自身采取的降本增效措施外，行业回暖是重要因素。东北证券(11.480, -0.04, -0.35%)认为，目前钢厂开工及产能利用率已处于较高位，往上扩展空间有限。而内需在经济回暖下，仍可提供较好支撑。虽然阶段性震荡不可避免，但对于年内钢价的支撑仍值得期待。
114家有色上市公司中75家发布了年报，数据显示，这75家公司2016年实现营业收入合计10202.62亿元，同比增长10.13%，而实现归属公司股东的净利润合计165.31%，同比大增409.43%。价格上涨是有色金属上市公司业绩增长的重要原因，但从长期看，有色金属细分行业众多，未来价格变动趋势也会不同。
中大期货有色金属研究员黄臻表示，如果铝行业供给侧改革取得实质性突破，去产能取得较大进展，则供求关系会有所改善，从而铝价有望回暖。但铜价格目前出现下降，短期内仍将保持低迷态势。预计今年二三季度仍保持在低位，四季度可能出现反弹。
油服行业经营环境改善
万得数据显示，在目前披露年报的上市公司中，净利润同比下降幅度居前的公司中，与石化相关的公司不在少数，如石化油服(3.620, -0.03, -0.82%)、石化机械(12.610, -0.41, -3.15%)、中海油服(11.990, -0.18, -1.48%)、双环科技(7.240, -0.02, -0.28%)、湖北宜化(6.170, -0.05, -0.80%)、兰花科创(7.730, -0.04, -0.51%)、云天化(8.170, -0.05, -0.61%)、阳煤化工(3.090, -0.02, -0.64%)等，不仅去年业绩大幅下降，而且都出现巨额亏损。其中，石化油报、石化机械、中海油服这三家公司2016年净利润分别为-161.15亿元、-8.29亿元、-114.56亿元，同比降幅分别为65933%、14297%、1166%。其业绩大幅下降的原因，主要是国内外公司进一步减少上游勘探开发资本支出，油田服务市场持续低迷，量价不断下降。
随着原油价格回升，这也将增加对油服的需求。华泰证券(16.620, -0.17, -1.01%)行业研究员黄骥认为，受原油价格下跌影响，持续下降两年的油气上游资本及运营支出或在2017年回升。在原油价格向好的预期下，石油公司的资本支出增加是必然的，因此油服行业的外部环境开始好转，这将改善油服公司的盈利前景。从时间节奏看，2017年石油公司增加资本支出，油服公司订单将增加，但其业绩体现会有滞后。
另外一些业绩下降幅度较大的公司，如双环科技、湖北宜化、兰花科创、云天化、阳煤化工等属于化肥行业。数据显示，这些公司2016年亏损额分别为6.28亿元、12.49亿元、6.6亿元、33.59亿元、9.09亿元。亏损的原因主要包括以下几个方面，一是2016年煤炭价格大幅上涨，导致尿素的原材料采购成本增加；二是政策调整，取消优惠电价导致用电成本上涨；三是恢复征收化肥行业增值税，造成生产经营成本上升；四是报告期内化肥产品价格出现下跌。李航认为，从生产尿素的无烟煤角度看，它与整个煤炭价格的走势基本一致的，短线虽有所回落，但预计会保持在合理的水平，此前过低的价格将不大可能出现。