标题：被寄予厚望的QDII为何巨亏

　　 基金公司最新公布的数据显示，截至3月22日，去年下半年陆续发行的4只基金QDII产品———南方全球精选、华夏全球精选、嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势的基金净值，分别为0.765元、0.713元、0.613元和0.632元。

　　市场人士认为，照此持续下跌的趋势发展，基金QDII还将继续开创中国基金市场上基金净值的新低纪录。

　　基金QDII缘何会创下如此“惨痛”纪录？在经历业绩“滑铁卢”后，基金经理们会否改变既定的投资策略？对于下一阶段基金的运作，他们又持怎样的判断？

　　记者上周对其中两家QDII基金的管理人分别进行采访，他们强调，不会因为目前的净值表现改变此前的既定投资策略。

　　针对投资者对于基金QDII业绩不好的判断，南方基金国际业务部总监丁晨告诉记者，作为专业投资机构，他们并不认同这种说法；他们的投资策略不会因为最近净值的表现而发生改变。

　　“我们始终在追赶市场，哪有好的机会我们就会选择投向哪。我们不会短炒，会看好一个市场就稳定对其进行投资。对于新兴市场，我们依然判断比较好。比如巴西、西班牙等地。”

　　此外，香港市场也是一个吸引南方全球精选的投资地所在。“我们认为，负利率情况持续有助于香港本地股展开升浪。我们一直看好香港市场，在负利率情况下，很多股票中长期都会有表现的机会。”

　　用“生不逢时”来描述嘉实海外中国股票基金的成立时机，或许再合适不过。记者注意到，嘉实海外基金成立后，正赶上美国爆发次贷危机，引发全球股票市场大幅下挫。

　　嘉实基金副总裁李道滨分析称，导致近期嘉实QDII净值大幅缩水的原因，主要在于嘉实海外基金是一只主投港股的股票型基金，而香港市场近期跌幅排在全球所有市场的前列。

　　在李道滨看来，市场的系统性风险是导致嘉实海外净值缩水的根本原因。

　　“中国香港市场受美国市场影响较大，美国近期大幅下跌的主要原因是政府经济政策导向存在变数，从‘专注解决次贷’到‘也要关注通胀’。另外，贝尔斯登公司濒临破产加重了投资者对次贷影响的担忧，这些都严重打击了投资者的信心。”

　　目前，香港国企指数已经跌到1100点附近，成份股平均市盈率仅12－13倍，对于2008年香港市场，嘉实基金的基本观点是：投资价值已经显现，尤其从中长期看，香港本地经济的持续向好，企业盈利的继续增长，美国的减息（香港实行联席汇率制）使得香港负利率环境依然延续，而目前香港市场的大部分股票，尤其是国企股在经历了前期大幅下挫后，估值已经相对合理。