原标题：上市公司股票出现“破净”潮
中国证券报记者 任明杰 实习记者 董添
近期以来，随着大盘走弱，“破净”个股呈现阶梯式增长的态势，银行股更是成为“破净”的“主力军”。不过，随着盈利的持续改善，部分“破净”个股的投资价值开始凸显。
“破净”家数阶梯式上升
据Wind数据统计，近三个月来，随着大盘的走弱，破净个股的数量从“20+”到“30+”，再到目前的“40+”，呈现出阶梯式上升的态势。今年3月31日，破净个股的数量突破30只，达到31只；5月10日，破净个股的数量突破40只；截至6月6日收盘，破净个股的数量达到43只。
在这43只破净个股中，银行股再次成为“主力军”，破净个股的数量达到12只，占整个银行板块25只股票数量的近一半。其中，“工农中建交”五大行无一幸免。近一个月来，申万银行指数虽然强劲反弹，但仍然无力改变银行股“集体破净”的局面。
12家破净的银行股均是2016年之前上市的“老银行股”，而没有破净的银行股大多是2016年之后上市的次新股，比如江阴银行(11.760, 0.08, 0.68%)、张家港行(14.650, 0.22, 1.52%)、无锡银行(12.520, 0.10, 0.81%)、常熟银行(11.260, 0.07, 0.63%)、吴江银行(15.580, 0.10, 0.65%)等市净率目前仍然维持在高位，张家港行的市净率更是高达3.19。不过，4月5日以来，张家港行的股价经过大幅调整，短短两个月的时间里已经腰斩。
电力、钢铁、煤炭、有色等周期性个股一向是破净的“常客”，在这43只破净的个股中，鞍钢股份(5.250, 0.00, 0.00%)、中煤能源(5.420, 0.00, 0.00%)、宝钢股份(6.340, -0.02, -0.31%)、皖能电力(5.600, 0.02, 0.36%)、南山铝业(3.200, 0.01, 0.31%)、开滦股份(5.700, 0.02, 0.35%)等周期性个股再次“上榜”。其中，皖能电力和开滦股份年初以来的股价跌幅已经高达20%以上。
银行股投资价值凸显
“近期市场连续调整，破净股票越来越多，从历史经验来看，破净股票增多往往是市场的阶段底部的标志，但什么时候走出底部有较大的不确定性，二者没有绝对的联系。对于破净股而言，投资者需要区别对待，不仅仅要看净资产，投资者还应该考量上市公司的盈利能力。”申万宏源(5.670, -0.01, -0.18%)证券研究所联席总监钱启敏之前在接受中国证券报记者采访时表示。
以钢铁股为例，在过去很多年的时间里，钢铁股曾长期占据A股破净率的“头把交椅”，截至2016年1月31日，仍然有10只钢铁股跌破净资产，但是，钢铁板块却一直难以受到资金的青睐。直到2016年随着钢铁去产能加快推进，钢铁板块盈利能力大幅改善，钢铁板块的投资价值才再次凸现出来。
“集体破净”的银行股的投资价值凸显。今年一季度，上市银行营收同比降低1.8%，拨备前利润同比增长5.1%，归母净利润同比增长2.6%，较2016年增速有所提升。从2016年一季度开始，拨备前利润增速与净利润增速剪刀差在逐步缩小，彰显拨备反哺净利润趋势。在盈利改善的提前下，目前银行板块0.89的市净率也已经接近历史底部。
民生证券指出，过去银行股的历史最低市净率水平在0.84左右，前期板块受流动性与强监管的影响PB已接近历史底部，市场悲观反应较强，反弹则是对前期过度悲观反应的修复。市场情绪较为谨慎，资金风险偏好有所变化。而在过去的20个交易日里，申万银行指数已上涨5.81%。
另外，不少破净的上市公司一季度净利大幅增长，凸显出较强的投资价值。其中，湖北宜化(5.690, 0.01, 0.18%)、华泰股份(5.140, -0.01, -0.19%)、开滦股份、中远海能(6.290, -0.01, -0.16%)、南山铝业、柳工(7.920, 0.02, 0.25%)、海航基础(9.830, 0.04, 0.41%)今年一季度净利润均取得同比100%以上增长的表现。