上周大盘探底回升，股指收出一根十字星小阴线，出现一定止跌迹象。从TOPVIEW数据来看，截止4月1日的5个交易日，大盘机构资金净流出累计53亿元，机构持仓从18.429%降至18.305%，机构家数微增48家。
我们终于看到基金减仓动力出现萎缩迹象，且3月份最大空头博时基金近日开始重新建仓，净买入22.8亿元，同时，华夏基金再次净买入15亿元，说明已有部分基金开始抄底。目前阶段的利空主要就两个，即大小非解禁和通货膨胀，但其实这两大问题也并非很可怕。先拿大小非解禁来说，从统计数据来看，今年一季度公告减持的金额不过200多亿元，数量并不大，占可减持的比例也比较低，且主要减持的都是业绩不好的股票，业绩较好的股票基本都没怎么减持。这说明随着股价的大幅杀跌，大小非的减持欲望也在降低，并没有市场渲染得那般可怕。至于通货膨胀，只要不是陷入到恶性通胀，GDP还是有望保持较快增长，上市公司业绩增长还是会有较高保障的，最悲观的预计20%的速度还是可以实现的。关键的是，目前市场动态估值下降得非常快，明显进入到价值投资区域。毕竟部分股票的A、H股股价已经基本持平，说明投资价值已经得到国际投资者的认可，所以TOPVIEW数据也显示基金开始积极增仓中国铁建、中国人寿等A、H股价格基本接轨的品种。
上周基金增仓的品种主要集中在大盘股，一方面这些板块超跌迹象严重，另一方面投资价值也明显突出，A、H股价格接轨就是最好证明。从市场面来看，这些股票基本已经提前大盘两周展开反弹，且部分反弹幅度达到20%，明显已经见底，后市中线值得看好，但这些品种已经有一定涨幅。因此，严重超跌、具有较好基本面支撑的地产、有色金属、钢铁等板块可能会成为基金等机构抄底的重点。