标题：全球房地产股表现胜过大市

　　尽管房地产股整体表现胜过大市，领盛投资管理（证券）亚太区首席执行官邰翰德认为：“亚太区的房地产公司恰似欧洲的情况，在3月表现失利，大致与其国内股票市场表现相符。我们相信部分是基于2007年房地产股表现非常良好的反作用，再加上这些国家及地区的整体市场于今年下跌的幅度更大。”

　　中国香港在2007年全球房地产市场中表现最佳，升幅近20%，但2008年初以来表现差强人意，下跌9.1%，3月份跌幅6%。香港股票市场整体表现更差，年初至今下跌19%。

　　邰翰德补充：“随着对内地个人投资者的限制放宽，我们预计对房地产股和香港股市的投资意愿将有所提升。香港房地产公司的盈利依然强劲，我们认为这相对优势会持续。”

　　邰翰德在研究三类主要资产在1990至2007年间的总回报中总结出：表现最出色的类别是全球房地产股，年平均回报率为10.71%，亚洲房地产股紧随其后，年平均回报率为9.39%。全球房地产股和亚洲房地产股的回报率均高于全球股票和债券。通过计算回报率的相关性看出，房地产股与其他资产类别的相关性属低至中等。这说明，全球房地产股跟其他资产类别表现不同，可以带来分散投资的益处。而加进房地产股可以为多元化的投资组合带来甚佳的分散投资效益。

　　邰翰德表示：“风险不变而增加回报，这就是亚洲及全球房地产股在多元化投资组合中的巨大作用，也是多样化投资的作用。”

    《国际金融报》 (2008-04-10 第03版)