标题：调整印花税需等待时机

中央财大证券期货研究所所长贺强(图片来源：金融界)

　　金融界网站4月12日讯 信达证券2季度投资策略报告会于今日在北京举行，金融界网站将全程进行图文直播。以下为贺强精彩观点：

　　另外，在“两会”期间我们的财政部长在答记者问时公开表态，说注意到网上有印花税讨论，注意到有委员提交了印花税改革方案的提案，他回答我们财政部一定要认真研究，态度首先是非常好的。而且他也强调，我们财政部历来高度重视中国资本市场，要促进股市稳定健康发展，态度还是不错的。另外，又过了几天，北大著名的教授厉以宁也公开表示支持，认为确实印花税收太多了，应该降低。

　　当时我们为什么提这个提案？是因为当时有考虑，我们认为这个提案不但广大的中小股民拥护，机构拥护，甚至管理层也不会反对，甚至是拥护的。财政部长的态度也说明他肯定是不反对的。关键是何时有答复，这要走程序，因为我们作为委员是提给全国政协，全国政协有提案审核委员会，他们要把交上来这么多的提案整个审核，得有一个过程。不合格的提案作为日常文件处理了，合格的提案要转交给各个政府部门。据我们了解，各级政府部门对政协委员的提案确实是高度重视的，所以这个通道比其他的通道都是有效的。但是得有一个时间过程，即使由于条件不成熟，暂时处理不了，他也必须亲自找到委员解答，这是我了解的情况。

　　另外，我考虑即使想调整印花税，可能也要考虑市场时机，过于着急是没用的。比如说现在有一种观点，虽然股市这么跌，已经到45%以上了，很多人被套牢，为什么不救市？有一种观点认为现在股市时机还不成熟，还没到时候，也有这样的观点，就看你怎么理解了。

　　另外我想说，很多人认为印花税提案是救市政策，我是怎么看待的？我刚才说不否认，如果是单边印花税，肯定是利好的政策，肯定有实质性的利好，但是目前中国的股市，光靠单一的推出救市政策不一定能解决问题，也可能引起几天或者一星期的反弹，量跟不上了，最后又掉下来了。所以我最近一两个月一再呼吁管理层，应该推出综合性的措施，我们要回避救市政策，这个有点刺激。可能有些人是不愿意听的，虽然历史上几次救市，明显救市，因为我们现在都具有市场化的理念，一说救市好象就不市场化了，所以不应该提这个。我的提法是应该推出综合性的措施，从市场的供求两方面同时入手反向操作。一个是股票供给，想方设法降低它的速度，降低它的频率，股票供给有几方面，H股海外回归，一个是增发，一个是大小非，这都属于股票供给，都要采取一些措施。由于市场太低迷，都可以阶段性的暂停。大小非减持有人说让利了30%，现在又不让人家减持，法理不容，其实这不是法理问题，当年股票分置改革只是证监会一纸文件，不是法理。不是不让它减持，问题是如何减持，如何考虑市场？市场是第一位的，没有市场谁都没利益，投资者的利益保护是第一位的。任何国家的证券法律都是以保护投资者利益为核心的，任何国家的监管者主要的监管任务就是保护投资者的利益。所以，必须要站在这个立场上，从保护市场、保护投资者利益出发。现在如果减持的速度太快，规模太大，有可能冲击市场，使投资者利益受到损失，我们都可以阶段性的暂停，我认为证监会应该赋予它这个权利。