Rss & SiteMap
炒邮网论坛 http://bbs.cjiyou.net/
今年以来，上证综指从5300多点一路下跌至3200多点，其间，陆续有新基金获准发行，截至目前累计达30多只。理财周报记者专访富国天成红利基金新任基金经理于江勇，以及东吴行业轮动基金新任基金经理庞良永，为投资者讲述新基金的抄底方案。
建仓方向：消费类、制造业、新能源、资源类
《理财周报》：作为一只新基金的管理者，你今后会在哪些行业中选择建仓方向？
富国天成红利基金新任基金经理于江勇：大致有四个方面建仓方向：首先是消费类上市公司，因为现在随着人民币的加速升值及国际经济的萧条，外部需求会让人有一定的担忧，但以上因素对我国内在需求的影响很小，所以我认为消费类上市公司将持续景气。
第二大类是一些传统的制造行业。我们说劳动密集型产业因为人民币升值等因素，导致出口受到很大影响，但一些依靠技术优势、品牌优势打入国际市场，进行全球布局的制造企业不会受很大影响，据我了解，这些机械装备类上市公司近几年在欧洲市场扩张非常快，而这些地区是以欧元为计价单位的，不存在人民币升值问题。
第三大类是新技术、新能源行业，这类上市公司多而杂，容易判断，我会适当动态配置。
最后一类是资源类上市公司，包括煤炭、有色等行业。这类公司虽然目前估值仍然偏高，但我是长期看好的。
《理财周报》：现在有三只股票，股票A市盈率最低，处于安全边际之中，股票B所处行业在今年有望持续景气，但估值不具有优势，股票C非常符合您基金选股定义的类型，您会如何选择配置？
于江勇：我会选择B，但需要注意的是虽然行业景气，但不代表其中的上市公司一定具有投资价值，还是要选择比较具有代表性的龙头企业。
而A类股票只是方向性的选择，如果我不看好后市，我会适当配置A类公司。很多人奇怪为什么我没有选择C类股票，因为虽然我可能比其他基金经理更了解这家公司的优势，但相对地，对这家公司的劣势我也更清楚，所以我在选择时会更慎重。
"二季度末或将反转"
《理财周报》：经过一季度的大幅下跌，现在估值是否合理？
于江勇：如果从PE的角度来看，对应2009年15倍的PE，一些超跌蓝筹股还是具有一定估值优势的。一季度上市公司的业绩肯定还是会不错的，未来怎样很难说。有一点我们必须需要清楚，高增长不会持续，20%的增长是比较理想和可期的。
至于市场何时才能反转，我认为二季度末市场会有所变化。因为一方面四月以后，市场的解禁压力将逐渐减少，即便面临8月的第二波解禁高潮也要比2月的第一波好很多，因为8月的限售股以大非为主，大股东如果对公司有信心的话就不会大量抛售公司股票，并且还要得到国资委的允许，完全不同于2月新股配售解禁抛售的压力。
另一方面，等到二季度末，CPI、外贸顺差等数据会逐步回归理性水平，信心也将逐渐恢复，投资者必须清楚我国作为全球制造业基地的地位不会轻易动摇，中国经济增长仍然可期。
虽然外界一直在讨论现在到底是牛市还是熊市的问题，我认为如果把时间拉长2008年只会是调整的一年，因为中国经济还在快速增长，上市公司盈利增长前景去年这么乐观，今年不可能会又一下子变得那么悲观。
<script language="javascript"> try { showAd(3,0,1); } catch(ex){} </script>