标题：诸神纷出说抄底：信还是不信

　　“其实我最近已经开始买中国股票了，我希望中国股市能有一个更大的回落，然后我会买进更多。”中国人民的老朋友罗杰斯同志一句话，掀开了“抄底”这一恰逢其时的话题。

　　前一阵子，“救市论”经历了一场大混战，各路神仙已是人困马乏，暂且休兵。既然“救还是不救”没了下文，那么，“抄还是不抄”，又被提上了议事日程。

　　这场热闹中，有像罗杰斯、“四叔”这样，财力雄厚资历丰富又敢到处放话的超级大明星，我们称之为“大腕”；有在暗处遮遮掩掩、蠢蠢欲动，变脸唱多的QFII和华尔街投行，我们称之为“大鳄”；也有支支吾吾、各执一词的民间股神、草根股神、海归股神等国内“小仙”，我们称之为“大嘴”。

　　诸神纷出说“抄底”，可广大高位套牢的股民口袋里仅存了一点“***”。抄，还是不抄，这是一个问题。大腕、大鳄、大嘴，我们又该信谁的？

　　大腕：越跌越要抄

　　“识时务者为俊杰”这句话送给罗杰斯真是再恰当不过了，每次，他都是“哪壶开了提哪壶”。这次，主题不是“泡沫”，也不是“万点”，而变成了“抄底”。

　　这一次，他又说到了股民们的心坎里去了。

　　日前，罗杰斯在香港和记者们交流了他对目前A股和H股的看法。他透露，两三个星期前他就开始买入A股。罗杰斯还透露说，他已经开始购买港股，并且在一个多月前，生平第一次开始投资台湾股票。

　　罗杰斯说，现在A股只要跌他就会买，相信这些股票拿上10年甚至30年后可以赚很多钱。他以1908年美国股市大崩盘和今年的A股类比，“那时候美国股市崩盘，如果坚定买入早已成为大富翁。”

　　那罗杰斯到底买了哪些股票？在A股，罗杰斯声称买入了水处理、农业、电力和旅游四大板块，他认为这些行业不受其他国家经济影响。

　　无独有偶，香港“四叔”李兆基也出手了。港交所披露的资料显示，4月2日，李兆基购买了164.3万股恒基地产，共动用资金9461万港元。3日，李兆基再度入市，再度增持160万股恒基地产，涉及资金9247万港元。两度入市的股票总值达到1.87亿港元。

　　看来，大腕们话多，但动作也颇有力道，而且虽然过去说错了话，但每次发表新观点时，也总是理直气壮。不过到目前为止，我们对罗杰斯的了解仅仅是一次又一次的投资报告中所作的口头承诺。他老人家到底买了多少，卖了多少，尚且不得而知。

　　大鳄：到中国去！

　　“有人欢喜有人忧。”高位套牢的小散们早已欲哭无泪，心灰意冷，而外围资金则真正开始蠢蠢欲动，激情难耐了。

　　“到中国去，抄底A股”———想必已有不少境外资金在默念这一豪言壮语。而关于“神秘资金”进场，QFII全线抄底的新闻也屡见报端。

　　据报道，汇丰银行日前发布报告称，中国政府可能于奥运前宣布一系列救市措施。汇丰由此成了A股救市论战爆发以来，首个明确表态的QFII。尽管事后汇丰相关人士一再澄清，但依然引起了各方对QFII变脸的关注。数据显示，截至今年2月底，汇丰银行托管账户结算净额(买入或增资额)增加了3.98亿元人民币。

　　另外，之前频频唱空A股的瑞银也一反常态，最近发布了一篇“准备反弹”的研究报告，瑞信亚太区首席经济学家陶冬表示，以贝尔斯登事件为中心的投资银行、对冲基金所面临的信贷危机，最坏的时期已经过去。由此，瑞银也提高了对A股的投资评级。

　　投行报告普遍认为，在大跌之后，市场估值优势凸显，机会已经在酝酿之中。

　　TopView的统计显示，QFII最主要的托管券商集中在中金公司和申银万国两家，近期交易数据表明，两家券商成为抄底资金主要的出没地点。细心的媒体发现，近期招商银行（爱股,行情,资讯）、中信证券（爱股,行情,资讯）、中国平安（爱股,行情,资讯）、民生银行（爱股,行情,资讯）等上市公司股票成为QFII资金的主要扫货目标。

　　同样，近期上证50ETF基金呈现持续放量上涨的态势，业内人士表示有大量资金借助上证50ETF曲线进场。在香港被视为A股指标的多只指数基金也持续强势。

　　其实，QFII到底在干吗，大鳄们的暗流汹涌我们是看不见的，只能摸一些蛛丝马迹。

　　大嘴：其实我也不想预测

　　至于国内的股坛名嘴们，对于是否抄底是欲言又止，观点暧昧，远远没了去年预测8000点或是10000点时的集体亢奋。这轮大调整，一定程度上把很多大嘴的心气都打没了。

　　例如去年咸鱼翻身的杨百万，现如今不得不屡次对媒体表示：“我买了中石油，但不是杨白劳。”原来，3月底的时候，据传杨百万在中石油20元附近意欲抄底，并全仓杀入，结果深度套牢，这究竟是媒体以讹传讹还是杨百万自己泄了天机已不可考。受此教训，杨百万的“最新指示”是底部基础需要进一步的夯实，抄底最好时机还没到。

　　另一位最近比较火的是“亚洲股市教父”、美林证券前副总裁胡立阳，他认为目前A股已经接近见底了，5月份会出现像样的反弹。

　　另外，“空头大佬”谢国忠悲观地看到2500点，“多头司令”股评家水皮则认为，在3500点以下，股民可以大跌大买，小跌小买。诸多人马，在“抄与不抄”的问题上还在热闹地相互厮杀。

　　事实上，许多去年撰文“8000点不是梦”的经济学家，如今被发现又在吆喝“3000点不是底”，这些“大嘴”、“小嘴”、“股神”、“门徒”、“奇人”的内心压力其实也很大。

　　“其实我根本不想做判断了，”一名不愿透露姓名的分析师向记者诉苦，“判断本身真的没意义，但又有这么多客户追着，这么多媒体天天采访，我们只好跟盲人摸象一样，说到哪是哪了。”

　　股民该信谁？

　　专家解疑：看逻辑，看论据

　　“罗杰斯不会整天陪你”

　　“现在你光知道他抄底，但你不知道他什么时候又卖了，罗杰斯又不会整天陪着你，”平安证券策略分析师李先明表示，所谓罗杰斯或QFII抄底A股，目前没有统计数据，也没有任何实证，“他的话有没有虚假成分，建议大家带着疑虑的眼光去检验，对于罗杰斯的许多言论，我们都是作为新闻来看，不会拿来影响自己的判断。”

　　广发证券首席策略分析师游文峰则直言：“不排除他背后有自己的利益在里头，通过言论放大出来，从某种程度上影响市场变化。”

　　李先明提出，作为股民，面对纷繁复杂的意见评论，一定要做到“轻结论，重逻辑”。“他的结论或对或错，都是正常现象，你要做的是看他在阐述中的逻辑，他在表达中引用的证据，以及他的研究方法和思路是不是科学，如果这些你都认同，再来参考他的观点。”

　　以中国神华（爱股,行情,资讯）为例，瑞银在其上市前给出的目标价位是101元，“它的核心依据是煤价能涨到1000元/吨，你只有在认同这个判断的前提下，才能让自己相信那个点位。”李先明说，同样的是“抄底”言论，股民也应该看那些“大腕”、“大嘴”的逻辑和证据到底是什么。

　　“其实有分歧才会有交易，市场本来就充斥了各种观点，没有百分百准的，”李先明说，“假如股民今天听国外的，明天听草根的，从众心理肯定会让你手足无措。”

　　游文峰也表示，任何所谓“股神”的言论都只能作为股民收集整个市场信息的其中一种，“而且要长期观察这些人，看他讲对的概率有多大。”

　　为什么预测会出错？

　　很多股民不理解分析师从去年到今年悬殊甚大的观点，“上个月还说要大涨，这个月就大跌了这么多，他们到底是怎么算的？”一个网民在论坛上忿忿不平。

　　游文峰对记者阐释了一般策略分析师的工作方法：“主要是三条思路。”

　　一是研究板块走势，例如银行地产会有怎样的走向，又如最近频繁传出的中石油中石化季报不理想，会对石化板块造成多大的影响，再由重点板块分析对大盘产生的效应。

　　二是研究宏观情况，A股的走势受政策面影响很大，因此就要去“猜”下一步的政策，把握走向。

　　三是研究大机构动向，特别是基金的买入卖出情况。

　　“除了第一项还能有点把握，其他两项都很没底，”游文峰说，政策面绝大多数的分析师都是“信息弱势群体”，很难看准；机构动作最近又比较清淡，其意图也甚难观察。这也是造成很多分析师频频出错的原因。

　　“其实股民们还是更多把注意力放在上市公司上比较好，”游文峰表示，“避免短期波动不是谁都能做到的，所以还是要看准公司，长期投资。”

　　事实上，投资大师们的建议也往往是长期的，从短期来看往往很荒谬。例如罗杰斯前几年预测石油将达到100美元，话音未落，石油就跌到了50美元，时人都以此取笑他。但“商品大王”的名声不是盖的，现在一切都应证了。