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标题：新基金扎堆发行加剧销售困局

1楼

震荡上行 发表于：2008/4/18 11:22:00

　　募集规模锐减、发行时间延长新基金扎堆发行加剧销售困局
　　见习记者程满清证券时报记者方丽
　　昨日的两则消息格外引人注意。一则是浦银安盛价值成长基金发布公告，宣布在1个月内共募集到17.3亿资金，该数字创下2007年以来新基金募集额度的最低纪录；另外一则是天治创新先锋股票型证券投资基金宣布延长募集期。
　　截至昨日，今年证监会批准的新基金多达42只，与去年全年的新基金获批数字基本持平。本周更是迎来了新基金发行最密集的一周，共16只基金同时登场，其中6只为债券型基金，10只为股票方向基金。但在基民投资欲望低迷的背景下，数十只新基金的密集发行进一步加剧了“僧多粥少”的局面。
　　募集规模锐减、发行时间延长，基金发行又现“蜀道难”。
　　天壤之别
　　从1天卖1千亿，到1天卖不了1亿
　　去年股市火暴之时，一日售罄、动辄募集上百亿的新发基金不在少数。
　　天相统计显示，在去年募集成立的约60只新基金中，募集额超过100亿元的有25只。不少新基金由于认购金额大大超出预定规模，而不得不采用比例配售：去年“5·30”前发行的上投摩根内需成长基金，配售比例只有11.09%；去年9月份股市正扶摇直上冲击6000点时发行的华夏复兴股票基金，配售比例低至9.71%。销售最为火爆的要数去年10月份的上投摩根亚太优势基金，在1天内的认购资金创下历史性1162.6亿元，成为了中国基金史上首只认购金额突破1000亿元的新基金。
　　上投亚太1天卖1千亿，与当下新基金“1天卖1亿都算是奢望”的惨淡销售局面形成了天壤之别。天相统计显示，这一募集规模是自2006年12月份泰信优质募集15．9亿元以来，新发募集中的最低纪录。特别是相对于去年动辄上百亿的认购规模来说，现在的规模“缩水”非常厉害。
　　根据浦银安盛价值成长基金的公告，在1个月发行期（22个交易日）内共计募集到17.3亿元，相当于每天只卖出7000多万元。另外，浦银安盛基金公司的基金从业人员认购持有的份额为431．5万份，占了0.249％。业内人士对此坦言，该基金作为新设立公司的首只产品，在当前A股市场遭遇罕见的持续快速下跌情况下，能够取得这样的销售业绩也实属不易。
　　遭遇寒流的不仅是浦银安盛价值成长一只基金。从今年以来新发基金的募集规模来看，除了交银施罗德增利债券和华夏希望债券募集到103.22亿份和93.22亿份外，其他几个成立的基金募集金额都不过２０-５０亿左右。记者采访了解到，当前一些新基金的销售情况还要严峻，“某基金发行首日只卖了4万份”，“某只基金上周只卖了4000万，其中60万还是一个相熟的机构买走的”……
　　面对这一严峻形势，一些新获批的股票型基金不得不放缓发行节奏。统计显示，目前有13只已获批的新基金还在等待发行契机。
　　忧中有喜
　　一片惨淡之中不乏亮色
　　“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。”
　　各项数据显示，当前基金市场的多项数据已经回到了此轮牛市的起跑线。首先从基金募集额度看，以浦银安盛价值成长基金募集的17.3亿元为比较基准，相当于回到了2005年下半年和2006年上半年的时期，那时大多数基金的募集份额只有十几亿甚至是几亿元；其次从基金新开户数来看，今年3月份、4月份基金日均开户数只有6000多一点，仅相当于2006年年初的水平。
　　业内人士纷纷指出，正是市场的暴跌使得股价进入了一个合理的估值区域，此时投资基金的风险已经大大低于6000点时，也正是投资基金的良好买点。“数据表明，在历次市场信心低迷时发行的新基金，其成立后的表现大都抢眼。”正在发行的天治创新先锋基金有关人士表示。
　　恰如硬币的两面，在当下似乎一片惨淡的基金市场中，我们也不难发现其中的一些亮色。虽然大部分股票型基金发行遇冷，但几只债券型基金仍取得了不俗的募集业绩。在今年已经募集结束的7只债券型基金中，交银施罗德增利债券、华夏希望债券、汇添富增强收益债券募集份额分别达到103.22亿、93.22亿和50亿。与此同时，今年以来42只新批基金***有14只债券型基金，所占比例大大提升。相比较而言，去年火爆牛市中募集发行的约60只基金，只有1只债券型基金，募集金额也只有30多亿元，远远低于当年股票型基金动辄百亿元的规模。
　　“债券型基金所占比例的提升，以及越来越受到投资者的关注，说明国内基金市场开始走出股票型基金‘一基独大’的格局，产品结构逐步朝多元化方向发展。”某券商基金研究员指出，这有助于化解因股票型基金比例过大而导致的流动性风险。伴随着基金产品的日益多元化，投资者的可选择空间也越来越大，投资心理也将逐步走向理性和成熟。

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