标题：封基加速下跌 贴权已成定局

　　本周股票市场展开新一轮的杀跌，呈现普跌格局，基金市场走势亦溃不成军。基金指数走势连续下挫，沪深基金指数分别报收于本轮行情调整以来的最低点3854.34点和3733.96点，周跌幅分别为10.38%和11.4%，跌幅明显超越上证指数的同期跌幅。 　　

　　本周基金市场整体成交量出现明显萎缩。沪深基金累计成交74.33亿份，累计成交金额118.06亿元；日均成交14.87亿份，日均成交金额23.61亿元，成交金额同比缩减四成以上。从具体的基金看，封闭式基金本周换手率呈现两头分化。大盘基金，尤其是本周分红除权的基金，换手率明显较高，如基金同盛（爱股,行情,资讯），以16.30%的周换手率位居第一；而小盘基金明显换手率较低，基金金盛（爱股,行情,资讯）、科汇等周换手率不到2%，交易相当清淡。 　　

　　虽然本周仍有7只基金向投资者进行2007年度的分红，但是这些基金除权后走势再度出现了贴权。究其原因，股票市场出现加速下跌严重拖累了基金走势，另外，封闭式基金整体折价率低位运行，在市场预期发生变化后，基金折价率需要重新定位。而基金分红兑现后，也意味着基金市场近阶段的利好出尽，支持基金强势运行的分红因素已经得到市场消化。 　　

　　具体来看，本周基金市场所有品种均出现下跌，其中创新型封基瑞福进取仍然出现在跌幅榜的第一位，资金杠杆放大效应再次助推了该基金的下跌走势。与此同时，本周分红除权的基金普惠（爱股,行情,资讯）、普丰均出现贴权走势，分别以16.93%和16.19%的周跌幅位居跌幅榜的前列。相比之下，历史业绩表现不俗的品种，在本周的下跌行情中，跌幅相对较小。如基金久嘉（爱股,行情,资讯）、汉鼎等周跌幅在5%左右，呈现相对抗跌的特征。 　　

　　从目前来看，封闭式基金分红高潮已经接近尾声，大部分基金已经完成了分红，短期内缺乏热点支持的封闭式基金相对强势运行的格局将告一段落。而由于分红因素支持的折价率低位运行的局面也将得到逐步修正，封闭式基金的整体折价率水平需要向一个合理的空间靠拢，并保持相对平稳。股票市场的走势成为影响基金走势的最主要因素，目前市场仍然处于加速下跌的通道中，能否止跌回稳展开反弹需要进一步观察，基金操作上建议持币等待趋势明朗，逢低可适当分批介入业绩表现良好、折价率具有相对优势的品种