标题：震荡市,要平衡

Ｎ王晓春

    面对股市从6000点跌到目前的3500点左右，无论是投资者还是银行理财师，都经历了一次风险再教育，也只有经历了股市的繁荣和萧条，才可能真正领悟到投资的真谛——资产配置的重要性。
　　
    其实这是个大家都明白的道理，鸡蛋不要放在一个篮子里，风险高低搭配，期限长短结合。从历史经验看，美国共同基金和养老金的长期投资绩效的91.5%是由资产配置贡献的，4.6%由证券选择贡献，1.8%由市场时机选择贡献，其他因素只占2.1%。
　　
    回过头来看这轮调整，当市场逐步达到6000点，市场一片乐观时，如果我们能像巴菲特强调的“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，降低股票类资产的仓位，增加稳健收益型理财产品的配置；当股指接连跌破3500、3000点极度恐慌时，逐步建仓，也许就能取得较好的投资效果。从实际操作上看，个人投资于股票类资产比例可用100法则来计算，即（100-年龄）就是投资风险类资产的比重。如30岁可以投资股票70%，50岁可以投资股票50%，再根据市场实际情况适当调整这个比率。这样，当我们今后再次面对股指出现调整时，也许就能达到客观冷静、超然的心态。
　　
    展望未来，虽然4月24日印花税下调使股市短期回暖。但中金公司仍然建议：印花税下调并不能改变当前股市面临的经济增速下滑和通胀上行风险并存的宏观困境，长期投资者应谨慎对待。因此，投资者在反弹的时候，不如重新审视自己的投资组合，进行适当的调整。对于既怕套牢又怕踏空的投资者，震荡市选择平衡型新基金也是不错的选择。4月28日上投摩根双核平衡基金在招商银行火热发行，股票投资比例40%～70%，债券25%～55%，让绩优的专业机构帮您在债市、股市之间进行投资选择，省时省力。