标题：专访上投摩根基金经理：震荡市优选平衡基金

　　专访上投摩根双核平衡拟任基金经理芮

　　在当前股市充满一片猜测和不确定性的背景下，投资者该如何选择基金，又该怎样调整基金投资策略？

　　就此，记者采访了上投摩根双息平衡基金经理、双核平衡的拟任基金经理芮。

　　■市场：没有想象中那么坏

　　记者：对于目前市场，您如何看待？

　　芮：我个人认为目前市场已经到了一个底部区域，具体的底部会是什么点位很难讲，但现在已经到了一个相对安全的投资区域。

　　首先，一季度的经济数据并不像大家预测的那么差，我认为CPI会逐步下降，全年大概保持在5.5%~6%。另外，从目前披露的季报数据来看，上市公司还是保持了25%的增长。

　　最重要的是，日前证监会不断发布利好政策，这将有助于市场信心恢复。但现在很多投资者信心遭到打击，接下来还要看市场信心恢复程度。不过总体来看市场没有大家想象中那么坏。

　　■股票：选择看好三条主线

　　记者：在目前市场状况下，作为新基金将采取怎样的投资策略？

　　芮：我们认为今年可能会是一个震荡平衡市，因此，平衡基金应该会比较有优势。基金成立后，我们要看一下当时的市场状况。初步考虑会先在债券方面多做一些布局，之后再结合市场情况考虑股票布局，如果市场继续下跌我们将考虑采取积极的布局策略，如果已经反弹到较高幅度，则会更谨慎一些。

　　股票选择上，由于今年信贷比较紧张，我们特别选择资产负债率比较合适，每股净现金流大于每股市值的股票。其次，要看CPI，选择能够对抗CPI或者说在物价方面能够获益的公司。最后，对于大小非解禁的重灾股票我们还是以回避的态度为主。

　　■投资：震荡市里选平衡型基金

　　记者：您认为，在震荡市中，选择什么类型的基金更有优势？

　　芮：前两年市场快速上扬，投资人更喜欢股票型基金，而不太喜欢平衡型基金，觉得涨得太慢。其实，平衡型基金在证券投资基金中属于中等风险品种，其预期风险收益水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金，但从收益率来看，平衡型基金不输于股票型基金。从波动幅度来看，平衡型基金要好于股票型基金。

　　此外，平衡型基金最突出的特点就是可以在风险较高的股票和风险较低的债券间灵活配置，如果这段时间市场有机会，基金可以将股票仓位提高，从而抓住市场上涨的机遇；如果这段时间市场持续波动，新的平衡型基金也可以选取稳妥的以债券投资为主的策略，突出体现其灵活组合的特点。我们一直希望能把最合适的产品卖给最合适的投资人，也希望投资者选择最适合自己投资的基金品种。