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标题：房地产股票表现胜过主要股指

1楼

震荡上行 发表于：2008/5/5 12:01:00

　　邰翰德，最近调派至香港担任领盛投资管理（证券）亚太区首席执行官，同时也担当全球投资策略师和证券部产品开发主管，马不停蹄地开始了自己对亚洲投资者的教育。在领盛工作逾13年的邰翰德此次调任反映领盛对亚太区的承诺，亦突显亚太区对领盛整体策略的重要作用。

　　香港、上海、北京，接下来是首尔、东京、台北和新加坡，邰翰德针对不同的投资者在宣讲着同一个投资理念：加进房地产证券可以为多元化的投资组合带来甚佳的分散投资效益。

　　邰翰德说：风险不变而回报增加，这就是亚洲及全球房地产证券在多元化投资组合中的巨大作用，也是多样化投资的作用。

　　近日，来到北京的邰翰德向媒体透露，领盛投资管理（证券）研究认为，房地产股票持续表现胜过主要股市指数，全球年初至今回报率达2％，较摩根士丹利世界指数（M SCIW o r ld E q u ity Ind ex）的－5．3％回报率为佳。其中，美国房地产投资信托基金表现最佳，年初至今回报率达6．6％。

　　邰翰德说，美国经济基本面仍然健康。同时，美国政府采取了减息等一系列进取行动以稳定经济，这些因素都对美国房地产股票有利，表现胜过全球其它地区的房地产股票和整体股市指数。

　　邰翰德认为，近来的趋势不仅证明了商业地产表现强劲，亦反映房地产证券可以为股票和债券投资组合带来显著的分散投资效益。

　　在邰翰德最近发表的一份白皮书报告中也探讨了分散投资这一主题。这份题为《房地产投资信托基金在分散投资方面的裨益》的报告研究了房地产证券对包括全球股票和债券的多元投资组合带来的影响。他在报告中从风险与回报的角度，评估了每一种资产类别。结果显示，投资者确实可以通过在他们传统股票和债券投资组合中加入亚洲或全球房地产证券得到分散投资的益处。

　　该报告研究了三类主要资产在1990年至2007年间的总回报，从中总结了下列四点：表现最出色的类别是全球房地产证券，年平均回报率为10．71％，亚洲房地产证券紧随其后，年平均回报率为9．39％。全球房地产证券和亚洲房地产证券的回报率均高于全球股票和债券。通过计算回报率的相关性看出，房地产证券与其它资产类别的相关性属低至中等。这说明，全球房地产证券跟其它资产类别表现不同，可以带来分散投资的益处。对只能承受一般风险的投资组合，加入房地产证券可以在保持风险程度不变的同时，为投资组合增加148个基点的回报率。

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