□宝盈基金 于凌波
年初以来，股票市场的震荡加剧，在股票型基金纷纷出现负收益率的行情下，债券型基金越来越受到基金公司和投资者的关注。只是在不同的市场行情下，债券型基金扮演着不同的角色，成为投资者必配品种。
首先，在单边下跌市场中，债券型基金扮演着相对“前锋”的角色。虽然投资者“篮子”中不仅装着债券型基金，可能还有股票型基金、混合型基金。但这些基金在下跌市中，取得正收益率的机会很小，债券基金因此成为投资收益“救命稻草”，此时投资者应超配。
再者，在单边上扬市场中，债券型基金转型一变，成为以防守为主的“后卫”，像２００６年－２００７年，股票型基金都给投资者带来了翻倍的收益，相比之下，债券型基金２０％的收益显得有些太寒酸。但股市债市是有“跷跷板”效应的，去年１０月中旬，人们还在为登上６０００点欢呼雀跃之时，股市突然来了个大翻脸，开始了漫漫调整之路。反过来，债券型基金不但没有亏钱，而且挣钱了，它的注重资金安全性的优势又开始被人们津津乐道。这样看来，即使在火热行情中，也应该配置债券型基金，为资金做好保险。
当然，在震荡市中，债券型基金也必不可缺，其随着股市的变化，而攻守自如，它的攻守自如跟混合型基金不太一样，毕竟其股票比例不高，风险较低。其攻守自如是相对而言的，在今年一季度股票型基金一片惨绿下，债券型基金却获得正收益，与此相比，说其“攻”也算过得去。可见“中锋”角色赋予其恰如其分。