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标题：投资，最重要的是什么？

1楼

震荡上行 发表于：2008/5/10 12:06:00

　　蒋志
    大家都知道投资大师们都有这样的名言：投资第一要记住的是保本，第二还是保本，第三是记住前两条。保本，简简单单的两个字，看起来是废话一句，但实际上很难参透并做到。
    为什么要保本？第一、本钱就像一个人的生命一样，保本就是保命，保本就是生存。第二、避免错误比摆脱错误容易得多。这也是巴菲特的一句名言。如果一个人的资金亏损50%，要赚回这个资金，投资得翻倍才行。亏损50%容易，但要翻倍那可是何其难哉。第三、要保本，你就会长期研究并耐心等待你所要投资的目标达到理想价位，自然就会如临深渊，如履薄冰，战战兢兢。
    怎样会赔本？原因多种多样，但从大的方面，一是人的认识能力问题；二是人性本身使然。从人的认识能力看，缺乏对股票的认知能力。或者是对公司的研究浮光掠影，一知半解。只看到了不重要的一面，忽视了影响公司发展根基的因素，发生选股错误。或者是仅仅依赖技术图形与指标，缺乏对图形与指标背后深层原因的分析；或者是根本就没有认知股票的能力，听信内部消息，依靠内部消息做投资决定，慢慢形成一个依赖外在消息的投资习惯，再也不会自己研究，也不再相信自己的研究。由于投资的依据建立在别人提供的消息上面，消息本身的模糊含混，使得这种投资的涨跌都让人心神不定，在恐慌之中煎熬，虽然可能赚钱，但赚的是痛苦钱，是短寿的钱。更有可能是，某一个错误的消息会让你赔光所有的投资。借助消息赚了10次，但可能一次赔光。
    从人性方面看，只看到股票赚钱的一面，而忽视了股市的风险，受人性贪婪与恐惧心理驱使，追涨杀跌频繁操作。或者换句话说，就是能选到好股票也守不住仓，赚不到钱。
    怎样才能做到保本呢？第一、你的资金的性质，是长线资金还是短线资金，是自有资金还是借贷资金？如果你投入是自有资金并可以放在股市至少达到5年以上。那么，从资金的性质来看，你就具备了不赔钱的基础。不然的话，本来计划的长线投资，可能因为资金的性质，会在股价波动处于底部的时候被迫出局，那么赔钱的可能性就会大大增加。而且，投资资金的性质会影响你的投资思路和持仓心态，对你的投资产生你无法控制的影响。股票市场的破产者，往往都与借货资金炒股有关。
    第二、你投资的期限是长线还是短线？如果是短线，那么很可能碰到个股和大盘调整，就可能将账上的浮亏变为实亏。如果是长线，那么从经济发展角度来说，人类或者一个国家的经济总是处在发展之中，符合价值投资条件的公司也在发展之中，总在增长之中，短期看来亏损的股票，随着投资年限的延长，也一定会在企业的发展中获得丰厚的利润。投资的长期限，也是不赔钱的一个基础。
    第三、成功投资的关键在于选择正确的股票，也就是说，投资股票的成功首先是选股的成功。其实选股票的时候，不是选股票而是选公司，你必须像一个企业的所有者一样来看待这个公司的价值，而不是来回波动的股价。选好股票，确定了安全边际，也就解决了买入时机问题。如果你对选择什么样的股票没有把握，就选择指数基金，从长远看，指数永远是上涨的，只是构成指数的个股会发生优胜劣汰。
    第四、在买入一只股票时就已经作出了何时卖出的决定。可设定一些卖出条件，比如公司基本面发生了不利的变化，比如开始多元化发展，或者公司的灵魂人物出现变动，或者股价短期内体现了公司3-5年的价值，的确被高估了等等。
    投资保本的概念，也不是对每一笔投资总考虑保本的问题，也不是随时关心短期的股价涨跌，而是遵照一定的原则选择公司、进行合理估价、确立卖出条件，也就是说建立一个投资系统，只要按照这个系统去运作，保本进而赢利自然是水到渠成。

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