拜读巴菲特旗下伯克希尔——哈撒威公司一年一度的工作汇报，早已成为价值投资者的必修功课，因为巴菲特从来不会给出任何投资建议，所谓的价值投资理念皆源自巴菲特在股东大会上给伯克希尔——哈撒威公司股东的信。今年5月在美国中西部偏僻小镇奥马哈再度演绎投资嘉年华盛会，巴菲特以机智和幽默的语言回答了投资者从次级债危机到风险管理、个人投资、
中石油等各种各样的问题。
如何成为成功的投资者 在2005年巴菲特致股东的信中就写道：“获得丰厚回报很容易，仅仅需要以分散的、低成本的方式去支持美国商界发展就行了。”巴菲特在该年度信中进一步阐述：“在我们将来的每股内在价值超过标准普尔之前，我们的股东完全可以低价购买标准普尔指数
基金。”
而在今年5月巴菲特再度直言：“普通的资金管理人并不能为投资者带来巨大效益，建议非职业的投资人以投资类似于Vanguard(先锋指数基金)的指数基金为主。”
这无疑值得境内股市盲目“唱空者”反思，根据中国的经济增长状况及人口红利期的特定环境，盲目“唱空者”历史会证明将是极其愚蠢的，因为虽然中国经济面临通胀压力的难题，但是中国GDP的增速仍高于通胀涨幅，而人口红利期则是资本市场发展的最佳时期，因此未来数年境内股市指数增长空间仍是可观的。
多数境内股市投资人也是业余的，
股票投资最大的风险仍是非系统性风险，历史上不少耳熟能详的绩优股今安在；而作为一个普通投资者又有多大能耐能把握住公司产品价格的涨跌？但是股指却在过去18年中始终处于螺旋式的上涨过程中，大幅超越消费物价指数和固定收益投资产品涨幅。由此可见，巴菲特建议普通投资者应选择的被动型指数基金投资模式，不仅适用于美国投资者，也值得境内股市投资借鉴。
如果是职业投资者，巴菲特则在信中建议：“人们应当把股票看成是一个企业的一部分呢。用股票市场来为你服务，而不是让股市来指挥你，并且留下足够的安全界限。”当股东问及现在股市的方向甚至有记者提到中国股市，巴菲特则坚持一贯的不
评论股指高低的态度，他完全没有指数高低的概念：“这对我们来说根本不是问题，因为伯克希尔投资的是企业，而不是股市。”
这无疑值得境内股市机构投资者借鉴，目前基金管理公司的盈利模式是收取管理费，因此片面追求基金
净值排名以期扩大基金管理规模成为基金经理的最大利益之所在，这往往容易背离价值投资的本质。“大小非”解禁之后，产业资本和金融资本将在股市共存，原先的估值体系必将经历重构，若不深刻体味巴菲特所谓：“把股票看成是一个企业的一部分。”这句经典名言，失误案例仍会屡见不鲜。
坚持独立的买卖标准 巴菲特在2007年10月中石油A股海归之前，抛售了中石油1.3%的股份，放弃了唾手可得的A+H股之间“剪羊毛”般的套利价差，虽然中石油随后曾经大涨，但最终出现暴跌，呈现出“过山车”般的股价颠簸。巴菲特在信中解释：“我当时卖掉中石油是因为我觉得它不再是物超所值，它的价格已经接近或者超过了应有的价值。”
股市中如果充斥着趋势投机者，而没有理性的价值投资者，其结果可想而知。中石油A股海归途中演绎的故事将值得投资者长久思索，若非巴菲特坚持自己独立的买卖标准，中石油A股的发行价及开盘价可能会被趋势投机者推得更高，而随后对A股调整带来的伤害会更大。
巴菲特虽然暂不会回补中石油H股，但是他始终认为：“中石油是一个基础很好的公司，如果价格再度跌到价值以下，他会重新考虑买入。”
最坏的时刻已经过去 整场股东大会，人们询问最多的还是巴菲特如何看待次级债危机。巴菲特表示：“全球信贷紧缩最坏的时刻已经过去，但后遗症将继续困扰普通家庭。”
股指6124点泡沫高企时境内投资者不应该夜郎自大，认为境内股市能与海外成熟股市承重力相当，而当股市具备相对投资价值时，投资者更不能妄自菲薄，巴菲特在信中阐述对指数不预测的原因：“三十年前，他根本无法预测伯克希尔——哈撒威公司能发展到今天的规模。”巴菲特更举出一位美国总统候选人的笑闻作为观点佐证。
别说18年前人们无法预见到境内股市今日的规模，就是3年前人们也无法预测。投资股市的根本是建立在对中国经济的信心基础之上，虽然境内股市存在着“大小非”解禁等阶段性成长烦恼，但只要选择适合自己的投资策略并坚持价值投资理念，股市就没有跨越不了的坎，因此“最坏的时刻已经过去”这句话同样适用于境内股市。