标题：QDII基金咸鱼翻身

　　因次贷危机出师不利，一度备受诟病的QDII近来一洗霉运，净值回升速度连续三月跑赢多数A股基金。近期，香港市场和美国市场相对于A 股市场的强势，成为QDII 基金咸鱼翻身的主要原因。业内人士认为，分散投资，配置QDII现在或许是进场时机。

　　QDII 基金打响翻身仗

　　截至5月20日，4只去年出海的QDII基金中，南方全球精选已回升至0.8580元；华夏全球精选、上投摩根亚太优势和嘉实海外中国股票也回到0.7元以上，分别为0.7990元、0.7400元和0.7350元。而今年年初成立的QDII基金工银瑞信全球配置，净值已经达到1.0340元，净收益3.4%，这个增长率在所有股票型及混合型基金中也是名列前茅。

　　去年4只率先出海的QDII基金曾一度浮亏300多亿元，净值几近破6。不过，今年2 月份以来，香港等海外市场止跌企稳，率先展开反弹，QDII基金开始翻身，4只基金当月全部上涨，平均涨幅为3.32％，而国内股票型基金同期涨幅只有0.44%。4月份基金系QDII更是创下最大单月涨幅，平均上涨6.88%。

　　上投摩根总经理王鸿嫔在接受采访时曾表示，“即使是最悲观的预计，四季度美国仍有望完全走出次贷影响，现在来看，可能是最好的进场时机。”

　　配置QDII注意分散市场风险

　　今年以来证监会连续审批了5 只QDII基金，至此目前国内共有10 只QDII基金。投资者当作何选择？好买基金网理财专家认为，投资QDII 基金要从市场分散和个股分散两个角度选择。

　　首先要看是否能分散单一市场风险。目前，海外上市的内地企业有90%是香港，投资海外上市内地企业无异于有很大的比例投资于香港市场，而目前香港市场尤其是香港上市的内地企业与A股市场联动性很高，这种关联性则往往会妨碍风险的分散。

　　其次，看能否分散个股风险。在充分考虑了分散单一市场风险后，投资者还应适当考虑分散个股风险。

　　QDII基金在直接投资海外股票的基础上，再投资一定比例的海外基金，有助于在个股层面上进一步分散风险。如去年9月成立的南方全球精选，其投资策略主要采用“股票加基金”形式，这类基金可较好分散个股风险。

　　本报记者鄢志勇

　　10只QDII基金一览

　　华安国际配置(成立于2006-11-2)第一个保本期为5年，主要投资于结构性保本票据

　　华夏全球精选（2007-10-9）股票等权益类证券的比例不低于基金资产的60%

　　南方全球精选（2007-9-19）投资于基金的部分不低于基金资产的60%

　　上投摩根亚太优势（2007-10-22）主要投资于亚太地区证券市场以及在其他市场的亚太企业

　　嘉实海外中国股票（2007-10-12）主要投资于香港市场和海外上市的中国企业

　　工银瑞信全球配置（2008-2-14）中国公司组合占比30%-50%，全球公司组合占比0%-70%

　　银华全球核心优选（发行中）投资于香港市场不高于40%%

　　华宝兴业海外中国成长（发行中）投资于海外上市的中国企业

　　海富通中国海外精选（发行中）投资于海外市场的“中国概念”公司。高流动性资产占比0%-40%

　　交银施罗德环球精选（未发行）股票资产占基金资产的60%－100%，投资于全球股票市场

　　鄢志勇整理